Palantir: El doble filo de la euforia bursátil

La acción de Palantir se recupera impulsada por rumores de un megacontrato con la FAA para modernizar el control aéreo y la expectativa por sus próximos resultados financieros, a pesar de su elevada valoración.

La cotización de Palantir ha recuperado brío en el parqué, impulsada por un cóctel de rumores de contratos públicos y sólidos fundamentos comerciales. En la última semana, el valor ha escalado aproximadamente un 14%, cerrando el último viernes en 124,46 euros. Este avance le ha permitido recuperar, aunque de forma ajustada, su media móvil de 50 sesiones. No obstante, el camino hasta su máximo anual de casi 180 euros aún parece largo, con una caída de alrededor del 13% en lo que va de ejercicio.

Detrás de este repunte late la expectativa por un posible megacontrato con la Administración Federal de Aviación (FAA) de Estados Unidos. La agencia planea una modernización radical de su sistema de control aéreo, basada en inteligencia artificial predictiva. El proyecto, denominado SMART, busca transformar la gestión del tráfico aéreo de reactiva a proactiva, utilizando modelos 4D para anticipar conflictos con hasta dos horas de antelación. Palantir compite por este jugoso encargo con la francesa Thales y la especialista Air Space Intelligence.

Un triunfo en esta licitación supondría un hito estratégico para la empresa. Le permitiría afianzar su presencia en infraestructuras civiles críticas, diversificando su cartera más allá de su tradicional dominio en contratos de defensa. El programa global de modernización de la FAA está dotado con 32.500 millones de dólares, de los cuales el Congreso ya ha aprobado una partida inicial de varios miles de millones. Las autoridades tienen previsto ofrecer más detalles este 21 de abril.

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Mientras el mercado especula con este proyecto, la atención también se centra en los resultados del primer trimestre, que se publicarán el próximo 4 de mayo. La compañía tiene el objetivo de alcanzar unos ingresos superiores a los 1.500 millones de dólares. El último trimestre de 2023 marcó un hito, con un crecimiento del 70% interanual que extendía a diez el número de periodos con una aceleración consecutiva. El motor principal fue el negocio comercial en EE.UU., donde los ingresos se dispararon un 137% a finales del año pasado.

Sin embargo, esta narrativa de crecimiento choca con una valoración extremadamente exigente. El título cotiza con un ratio precio-beneficio superior a 230, un múltiplo que deja poco margen para el error. Esta prima elevada se ve cuestionada por movimientos internos: a mediados de marzo, el director Alexander D. Moore vendió 16.000 títulos. Operaciones de este tipo por parte de insiders suelen interpretarse como una señal de cautela.

El consenso de analistas prevé un beneficio por acción de 0,28 dólares para el trimestre. Cualquier desviación negativa podría desencadenar una corrección significativa, dada la fragilidad que introduce una valoración tan expansiva. La comunidad inversora mantiene posturas divergentes. Mientras Mizuho ha recortado recientemente su precio objetivo a 185 dólares, el analista Dan Ives de Wedbush mantiene su recomendación de compra. Morgan Stanley, por su parte, elogia el histórico crecimiento de la empresa pero se mantiene neutral, con una calificación de "Equal-Weight".

En este escenario de tensión, la figura de la gestora estrella Cathie Wood, cuyo fondo ARK Invest ha estado comprando acciones recientemente, contrasta con las ventas de los ejecutivos. Los próximos días serán decisivos para determinar si la euforia actual tiene bases sólidas o si, por el contrario, se trata de un espejismo impulsado por rumores. La presentación del proyecto de la FAA y, sobre todo, las cuentas trimestrales pondrán a prueba la resiliencia de esta cotización.

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