Palantir: el desfase entre el récord de ingresos y la sangría inversora

Palantir logra ingresos récord (+85%) pero su acción cae 20% por PER superior a 150x y ventas de directivos. La inteligencia artificial impulsa el negocio, pero el mercado castiga los múltiplos.

La paradoja de Palantir en 2026 es difícil de ignorar. Mientras la compañía de análisis de datos acaba de publicar unos resultados trimestrales históricos —con un incremento de ingresos del 85% interanual hasta los 1.630 millones de dólares—, su acción acumula un descenso próximo al 20% en el año y cotiza en torno a los 115,70 euros, muy por debajo de su media móvil de 200 sesiones. El mercado castiga una valoración que se ha vuelto extrema: la acción se paga a 62 veces las ventas y el PER supera las 150 veces. La paciencia de los inversores, al parecer, se ha agotado.

La presión no llega solo del múltiplo. Los datos de JPMorgan revelan que en la semana cerrada el 13 de mayo los inversores minoristas vendieron netamente acciones de Palantir por valor de 82 millones de dólares, en una rotación visible hacia el sector de semiconductores. Al mismo tiempo, los directivos se han desprendido de cerca de un millón de títulos en los últimos tres meses, con una proporción de nueve ventas por cada compra. Nombres como Peter Thiel y el propio CEO Alex Karp ya habían reducido posiciones a principios de año, lo que añade un tono de cautela desde la cúpula.

Sin embargo, el negocio no deja de acelerarse. La división comercial estadounidense más que duplicó su facturación, y la guía anual se elevó hasta los 7.660 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 71% respecto al ejercicio anterior. La integración de inteligencia artificial en equipos especializados está ganando tracción: la alianza con Ondas Holdings, que disparó un 26% la cotización del socio tecnológico, ejemplifica cómo Palantir se consolida en el nicho de los drones y la infraestructura crítica.

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En el frente militar, la compañía refuerza su perfil geopolítico. Karp se reunió con el presidente ucraniano Volodimir Zelenski para hablar de operaciones de combate asistidas por IA; solo en marzo, la plataforma "Brave1 Dataroom" contribuyó, según informes, a la destrucción de decenas de miles de drones rusos. No obstante, en Europa hay reveses: la Bundeswehr alemana ha optado por alternativas locales en sus procesos de contratación.

Con una volatilidad anualizada superior al 54%, el título sigue bailando al son de cada noticia. Los analistas, pese a todo, mantienen un precio objetivo medio de unos 195 dólares, lo que implicaría un recorrido al alza considerable si el crecimiento comercial estadounidense se sostiene. Pero hasta que llegue el segundo trimestre, la acción deberá navegar entre el vértigo del PER y la fuga de quienes hasta ahora eran sus mayores defensores.

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