Palantir consolida su posición estratégica con el Pentágono

El sistema de armas Maven de Palantir se convierte en 'Program of Record' del Pentágono, asegurando su financiación e implementación obligatoria en todas las ramas militares.

La acción de Palantir registró una subida de aproximadamente un 5% en la sesión matutina, impulsada por un hito clave para su negocio de defensa. El sistema de armas con inteligencia artificial Maven, desarrollado por la compañía, dejará de ser un proyecto piloto. Antes de que concluya el año fiscal en septiembre, será oficialmente clasificado como "Program of Record" del Departamento de Defensa de Estados Unidos. Esta designación burocrática garantiza su financiación a largo plazo y hace obligatoria su implementación en todas las ramas de las fuerzas armadas.

Un cambio estructural con financiación asegurada

La transición está formalmente instruida. Una comunicación del subsecretario de Defensa, Steve Feinberg, con fecha 9 de marzo, ordena a los mandos militares proceder con la reclasificación. En un plazo de 30 días, la supervisión del programa pasará de la Agencia Nacional de Inteligencia Geoespacial (NGA) a la Oficina del Director Digital de IA del Pentágono. La gestión futura de los contratos recaerá en el Ejército.

Este cambio implica una diferencia práctica sustancial. Palantir abandona el terreno de los contratos puente a corto plazo, típicos de las fases iniciales de la tecnología, para integrarse en un marco estructurado dentro de la infraestructura de defensa estadounidense. Maven, que procesa datos de combate e identifica objetivos, es considerado ya el sistema operativo de IA primario del ejército de ese país.

No obstante, existe un factor de incertidumbre. La plataforma Maven se basa en la IA Claude de Anthropic. Recientemente, el Pentágono catalogó a Anthropic como un riesgo para la cadena de suministro tras una disputa sobre requisitos de seguridad. El impacto que esto pueda tener en la evolución del programa sigue siendo una incógnita.

El crecimiento del backlog y un contrato monumental

Los fundamentos comerciales de Palantir muestran un dinamismo sólido. En su cuarto trimestre fiscal, el backlog de pedidos aún no reconocidos como ingresos creció un 62%, alcanzando los 4.200 millones de dólares. Este saldo aumentó en 1.600 millones de dólares solo en ese periodo.

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Una parte significativa de este incremento se atribuye a un contrato de software por valor de miles de millones de dólares con el Departamento de Seguridad Nacional. Considerando que los ingresos trimestrales fueron de 1.400 millones de dólares, el peso de este acuerdo es considerable. Los analistas proyectan que Palantir podría elevar sus ingresos hasta cerca de 15.000 millones de dólares para el año 2028. La próxima publicación de resultados trimestrales está prevista para el 11 de mayo de 2026.

La valoración, el gran debate en Wall Street

A pesar del optimismo operativo, la discusión sobre su valoración en bolsa persiste. El analista de Wedbush, Dan Ives, reiteró hoy su recomendación de "Outperform" y mantiene un precio objetivo de 230 dólares para los próximos doce meses. Su tesis central es que Palantir se está anclando estratégicamente en los proyectos gubernamentales de mayor prioridad para beneficiarse de manera desproporcionada de los programas mejor financiados.

Sin embargo, las métricas son elevadas. Palantir cotiza con un ratio precio-venta de 87, el más alto dentro del índice S&P 500. Para ponerlo en contexto: cuando ChatGPT se lanzó a finales de 2022, la acción se negociaba alrededor de 6 dólares. Desde entonces, su cotización se ha multiplicado por veinte, situándose en aproximadamente 150 dólares. Su capitalización bursátil, de 368.000 millones de dólares, es equiparable al valor combinado en bolsa de Salesforce y SAP.

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