Palantir Aktie: Treasury-Rendite auf 4,49 Prozent drückt Kurs

Palantir leidet unter steigenden Renditen trotz starker Quartalszahlen und KI-Boom. Die hohe Bewertung bleibt der zentrale Risikofaktor.

Starke KI-Nachfrage, schwacher Aktienkurs: Bei Palantir prallen gerade zwei Marktlogiken aufeinander. Das Geschäft wächst rasant, aber steigende Renditen drücken die Bewertung teurer Softwaretitel. Die Aktie reagiert deshalb empfindlich auf jede neue Zins- und KI-Nachricht. Kein Wunder, dass die jüngste Bewegung so sprunghaft ausfiel.

Renditen drücken die Bewertung

Am 13. Mai verlor Palantir im Nachmittagshandel 4,2 Prozent. Der Bericht zu den Erzeugerpreisen für April trieb die Renditen amerikanischer Staatsanleihen nach oben. Die zehnjährige Treasury-Rendite stieg auf 4,49 Prozent.

Für hoch bewertete Softwaretitel ist das ein direkter Bewertungshebel. Steigende Renditen erhöhen den Abzinsungssatz für künftige Gewinne. Langfristige Aboerlöse wirken dadurch heute weniger wert, selbst wenn das operative Geschäft wächst.

Besonders heikel: Auch Preise für Computersoftware steigen im Jahresvergleich. Wenn Unternehmenskunden Budgets straffen, kann das den Vertrieb neuer Softwareverträge bremsen.

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Cisco liefert Erleichterung

Einen Handelstag später drehte die Stimmung. Palantir gewann im Nachmittagshandel 2,9 Prozent, nachdem Cisco starke Quartalszahlen vorgelegt hatte. Der Netzwerkausrüster hob auch die Umsatzprognose für das Gesamtjahr an.

Ciscos Zahlen passten sauber ins KI-Narrativ. Hyperscaler investieren weiter stark in Infrastruktur. Das stützt die These, dass KI nicht nur Chiphersteller begünstigt, sondern breitere Teile des Tech-Stacks.

Der aktuelle Kurs liegt bei 113,46 Euro und damit 36,92 Prozent unter dem Hoch von Anfang November. Seit Jahresanfang steht ein Minus von 20,71 Prozent zu Buche.

Auch der Trend bleibt angeschlagen. Die Aktie liegt unter dem kurzfristigen Durchschnitt von 124,11 Euro und unter dem langfristigen Durchschnitt von 139,62 Euro.

Operativ bleibt das Bild stark

Im ersten Quartal verdiente Palantir bereinigt 0,33 Dollar je Aktie. Erwartet waren 0,28 Dollar. Auch beim Umsatz lag der Konzern über den Prognosen.

Diese Daten sind der Gegenpol zum Zinsdruck. Palantir liefert weiter Wachstum, und die Nachfrage nach KI-gestützter Datenanalyse bleibt hoch.

Die Erlöse erreichten 1,63 Milliarden Dollar, nach erwarteten 1,54 Milliarden Dollar. Das Wachstum lag bei 85 Prozent und fiel damit außergewöhnlich stark aus.

Auch die Vertragspipeline stützt die Wachstumsstory. Der verbleibende Vertragswert stieg auf 11,8 Milliarden Dollar, ein Plus von 98 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

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Für das laufende Jahr peilt Palantir gut 7,6 Milliarden Dollar Umsatz an. Der LSEG-Konsens lag bei 7,27 Milliarden Dollar. Das entspräche einem Wachstum von 71 Prozent.

Bewertung bleibt der Reibungspunkt

Der zentrale Streitpunkt bleibt die Bewertung. Die Aktie handelt mit einem Forward-KGV von 75 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 70. Das lässt wenig Raum für Enttäuschungen.

Hinzu kommt der Wettbewerb im KI-Markt. Anthropic und OpenAI verfolgen ähnliche Integrationsstrategien. Damit könnten sie Bereiche angreifen, in denen Palantir bisher als besonders stark galt.

Palantir liefert operativ, der Markt verlangt aber mehr als Wachstum. Solange der Kurs den Bereich um 124 Euro nicht zurückerobert, bleibt die Aktie technisch angeschlagen. Steigende Renditen können jede KI-Erholung schnell wieder bremsen.

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