Palantir: 6,59 Prozent Minus trotz Rekordquartal

Palantir übertrifft alle Erwartungen mit Rekordumsatz und -gewinn, dennoch fällt die Aktie aufgrund der hohen Bewertung.

Rekordgewinne, angehobene Prognose, beschleunigtes Wachstum — und die Aktie bricht trotzdem ein. Palantir lieferte im ersten Quartal 2026 das stärkste Ergebnis seiner Geschichte. Der Markt quittierte es mit einem Kursrückgang von rund sieben Prozent.

Das Paradoxon hat einen Namen: Bewertung.

Zahlen, die kaum besser sein könnten

Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,33 Dollar, der Konsens hatte 0,28 Dollar erwartet. Der Umsatz kletterte auf 1,63 Milliarden Dollar — deutlich über den erwarteten 1,54 Milliarden. Das Nettoeinkommen vervierfachte sich nahezu auf 870 Millionen Dollar. Das Umsatzwachstum beschleunigte sich auf 85 Prozent gegenüber dem Vorjahr, nach 70 Prozent im vierten Quartal 2025.

Besonders das US-Geschäft zog an. Umsätze mit amerikanischen Kunden stiegen um 104 Prozent auf 1,28 Milliarden Dollar. Gewerbliche US-Kunden legten 133 Prozent zu, Regierungskunden 84 Prozent. Der operative Cashflow sprang um fast 190 Prozent auf 899 Millionen Dollar.

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Prognose weit über Konsens

Das Management hob die Jahresprognose auf 7,65 bis 7,66 Milliarden Dollar an — rund 71 Prozent Wachstum gegenüber 2026, und klar über dem Analystenkonses von 7,41 Milliarden Dollar. Der US-Gewerbebereich soll allein mindestens 3,22 Milliarden Dollar beisteuern, was einem Wachstum von mindestens 120 Prozent entspräche. CEO Alex Karp erklärte gegenüber CNBC, er erwarte, dass das US-Geschäft 2027 erneut verdoppelt werde.

Die Profitmarge erreichte 60 Prozent. Elf Quartale in Folge hat Palantir sein Umsatzwachstum beschleunigt — während der Software-Median auf mittlere Teenagerwerte abgerutscht ist, wie Truist Securities hervorhebt. Die Bank bestätigte ihre Kaufempfehlung und bezeichnete Palantir als kritische Infrastrukturschicht für Unternehmens-KI.

Analysten gespalten, Bewertung drückt

Wedbush bekräftigte sein "Outperform"-Rating mit einem Kursziel von 230 Dollar und zählt Palantir zu seinen bevorzugten Tech-Titeln des Jahres. Truist bleibt ebenfalls optimistisch. Auf der anderen Seite senkte DA Davidson sein Kursziel auf 165 Dollar mit Verweis auf die Bewertung, RBC Capital hält an seiner "Underperform"-Einstufung fest.

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Das ist der Kern des Problems. Palantir handelt bei rund dem 97-fachen der erwarteten Gewinne. Bei solchen Multiples reicht selbst ein Rekordquartal nicht aus, um neue Käufer zu mobilisieren — der Kurs preist außergewöhnliche Erwartungen bereits ein. Hinzu kommt: Die neuen Vertragsabschlüsse stiegen im Quartal nur um 61 Prozent, langsamer als der Umsatz wuchs. Das könnte auf eine Wachstumsabschwächung in den Folgeperioden hindeuten.

Die Aktie notiert in Frankfurt bei rund 116 Euro, gut 35 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Wer auf eine Neubewertung nach oben setzt, braucht mehr als starke Zahlen — er braucht ein Wachstumstempo, das auch die nächsten Quartale trägt.

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