Palantir: 31% Rückgang vor May-4-Earnings

Palantir Technologies steht vor der Q1-Berichtssaison. Trotz starkem US-Wachstum und hohen Erwartungen belasten die Bewertung und Michael Burrys Short-Position den Aktienkurs.

398 Nettobestellungen in einem Quartal, 137% Wachstum im US-Geschäft — und trotzdem liegt die Aktie rund 33% unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Bei Palantir klaffen Fundamentaldaten und Kursentwicklung weit auseinander. Am 4. Mai werden die Q1-Zahlen zeigen, welche Seite Recht hat.

Was der Markt erwartet

Palantir selbst hat für das erste Quartal einen Umsatz von rund 1,534 Milliarden Dollar in Aussicht gestellt. Der Analystenkonsens liegt bei 1,5385 Milliarden Dollar Umsatz und 0,29 Dollar je Aktie. Das wäre mehr als doppelt so viel Gewinn pro Aktie wie im Vorjahresquartal.

Kein Wunder, dass die Latte hoch liegt. In den vergangenen zehn Quartalen hat Palantir die EPS-Schätzungen jedes Mal übertroffen. Für das Gesamtjahr 2026 peilt das Management einen Umsatz von rund 7,19 Milliarden Dollar an — mit einem US-Handelswachstum von mindestens 115%.

Morgan Stanley-Analyst Sanjit Singh schrieb in einer Kundennote, es sei schwer, in der Softwarebranche eine bessere Wachstumsstory zu finden. Die Bank hält ein moderates Beschleunigen des Wachstums und eine angehobene Jahresprognose für möglich. Allerdings: Die Aktie wird mit dem 190-fachen des bereinigten Gewinns bewertet. Selbst bei einem prognostizierten Gewinnwachstum von 57% jährlich bis 2027 lässt das kaum Spielraum für Enttäuschungen.

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Burry gegen ARK — ein offener Konflikt

Der bekannteste Gegenwind kommt von Michael Burry. Er hält Put-Optionen mit Ausübungspreisen von 50 Dollar bis Juni 2027 und 100 Dollar bis Dezember 2026. In einem zwischenzeitlich gelöschten Beitrag schrieb er, Anthropic fresse Palantir das Mittagessen weg. Der Post allein löste einen wöchentlichen Kursverlust von 13,7% aus. Wedbush-Analyst Dan Ives bezeichnete die These als fiktives Narrativ.

ARK Invest kaufte im April knapp 85.500 Palantir-Aktien für rund 11,15 Millionen Dollar — verteilt über mehrere Fonds. Auf der anderen Seite verkauften Insider in den vergangenen drei Monaten Aktien im Wert von rund 433 Millionen Dollar. Auffällig: Die Verkäufe erfolgten zu progressiv niedrigeren Kursen.

Was die Zahlen entscheiden

Aktuell notiert die Aktie bei rund 120 Euro — knapp unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 123,81 Euro, mit einem RSI von 40,6. Die Stimmung ist angespannt, aber nicht panisch.

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Konkret hängt viel am US-Handelssegment. Übertrifft der Umsatz dort 550 Millionen Dollar und bleibt der sogenannte Rule-of-40-Wert über 110, dürfte eine Neubewertung in Richtung 160 Dollar möglich sein. Bleibt das Wachstum hinter den Erwartungen zurück, liefert das den Bewertungsskeptikern ihr Argument — und die Unterstützungszone bei 120 bis 125 Dollar rückt in den Fokus.

Das Ergebnis am 4. Mai setzt den Ton nicht nur für Palantir. Es beeinflusst auch, wie der gesamte KI-Softwaresektor bis Mitte Mai bewertet wird.

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