Oxford Lane Capital reduce a la mitad su distribución mensual a accionistas

La gestora reduce su dividendo mensual a la mitad y emite 60M$ en acciones preferentes para reforzar su balance y contener la erosión de su valor liquidativo.

La gestora de inversiones Oxford Lane Capital ha anunciado un profundo reajuste en su política de capital, con el objetivo declarado de contener la erosión de su valor liquidativo por acción (NAV). La medida más destacada es un recorte del 50% en el dividendo mensual, una decisión que llega acompañada de una emisión de acciones preferentes para reforzar su balance.

Una inyección de capital para aligerar deuda

La compañía ha finalizado la colocación de acciones preferentes con un cupón del 8,25%, tras presentar la documentación definitiva ante la SEC, el regulador bursátil estadounidense. La operación le ha permitido captar 60 millones de dólares brutos, fruto de la emisión de 2,4 millones de títulos. Oxford Lane Capital destinará estos fondos principalmente a reducir su endeudamiento y a financiar el capital operativo. Existe además una opción para los bancos colocadores de adquirir 360.000 acciones adicionales, lo que podría incrementar aún más los recursos obtenidos.

El contexto: un valor liquidativo bajo presión

Esta movilización de capital no es casual. El NAV por acción de Oxford Lane Capital experimentó una significativa contracción en el tercer trimestre fiscal de 2026, pasando de 19,19 a 15,51 dólares. Este deterioro se atribuye fundamentalmente a pérdidas no realizadas en su cartera, que ascendieron aproximadamente a 305 millones de dólares. La preocupación de los inversores por esta evolución se ve reflejada en el comportamiento de la cotización, que ha cedido más de un 42% desde principios de año hasta situarse en los 8,71 dólares actuales.

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Para revertir esta dinámica, la gestora ha modificado su estrategia de distribución. A partir de abril de 2026, el dividendo mensual se reducirá de 0,40 a 0,20 dólares por acción. El objetivo es retener alrededor del 40% de sus ingresos netos principales, acumulando así liquidez para realizar compras oportunistas en el mercado secundario. Concretamente, la intención es adquirir tramas de capital de CLO (Obligaciones de Préstamos Colateralizados) a precios de descuento, una maniobra con la que esperan impulsar la recuperación del valor contable.

Un punto de inflexión a finales de marzo

La puesta en marcha de este nuevo plan tiene una fecha clave: el 31 de marzo de 2026. Ese día, el fondo recibirá distribuciones iniciales por cerca de 178 millones de dólares procedentes de inversiones en CLO de nueva emisión. Paralelamente, se abonará a los accionistas el último dividendo mensual completo de 0,40 dólares. Se espera que este importante flujo de caja entrante proporcione el margen necesario para iniciar las mencionadas reinversiones estratégicas.

Pese a la presión sobre el valor liquidativo, la cartera subyacente de Oxford Lane Capital continúa generando rendimientos elevados. A 31 de diciembre de 2025, el rendimiento medio ponderado por efectivo distribuido de sus inversiones en CLO se mantenía en un sólido 19,0%. No obstante, la gestora está actuando con mayor prudencia en sus desembolsos. Las inversiones netas del último trimestre fueron de solo 11,7 millones de dólares, una cifra muy inferior a los más de 300 millones movilizados en periodos anteriores. La combinación del dividendo reducido, la nueva financiación y un ritmo de inversión más moderado define el nuevo rumbo de la compañía para estabilizar su posición de mercado.

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