Ottobock Aktie: Analysten-Upgrade nach Rekordjahr

Trotz operativer Rekorde bei Umsatz und Gewinn verlor die Ottobock-Aktie deutlich an Wert. Analysten von UBS und Deutscher Bank reagieren mit Upgrades und sehen Einstiegschancen.

Der deutliche Kursrückgang der Ottobock-Aktie steht in krassem Gegensatz zur operativen Stärke des Medizintechnik-Spezialisten. Während das Papier seit Jahresbeginn über 16 Prozent an Wert verlor, lieferte das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2025 Rekordwerte bei Umsatz und Gewinn ab. Nun reagieren die ersten Analystenhäuser auf diese Diskrepanz und blasen zur Jagd auf die vermeintlich unterbewertete Aktie.

Bewertungslücke im Fokus der Banken

Die UBS hob ihr Rating für den Prothesenhersteller am Dienstag von „Neutral“ auf „Buy“ an. Analyst Graham Doyle begründet diesen Schritt mit der attraktiven Bewertung: Der vorangegangene Kursverfall stehe in keinem Verhältnis zur fundamentalen Entwicklung. Trotz des überdurchschnittlichen Wachstums sei das Bewertungsniveau im Branchenvergleich mittlerweile auf einem Niveau angekommen, das einen Einstieg rechtfertigt.

Zusätzlich untermauerte die Deutsche Bank Research ihr Vertrauen in das Unternehmen. Trotz eines moderaten Starts in das neue Jahr bewerten die Experten die operative Aufstellung als intakt. Folgende Kursziele riefen die Experten zuletzt auf:

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• UBS: Rating „Buy“, Kursziel 74 Euro
• Deutsche Bank Research: Rating „Buy“, Kursziel 81 Euro

Operative Stärke liefert Fundament

Die optimistischen Stimmen stützen sich auf die jüngsten Jahreszahlen. Ottobock steigerte den Umsatz im Kerngeschäft um 11,7 Prozent auf 1,6 Milliarden Euro. Besonders die Profitabilität überraschte positiv: Das bereinigte EBITDA kletterte um fast 30 Prozent auf 415,3 Millionen Euro. Dies entspricht einer Marge von 26 Prozent. Das bereinigte Konzernergebnis legte sogar um über 80 Prozent auf 177,3 Millionen Euro zu.

Mit einem Schlusskurs von 54,50 Euro am Dienstag notiert das Papier zwar rund 17 Prozent über seinem 52-Wochen-Tief, liegt aber noch immer deutlich unter dem im November erreichten Hoch von 75,00 Euro. Die geplante Dividende von 0,97 Euro je Aktie unterstreicht den Willen des Managements, die Aktionäre an diesem Rekordergebnis teilhaben zu lassen.

Für das laufende Geschäftsjahr 2026 plant die Unternehmensführung konservativ mit einem Umsatzplus zwischen 5 und 8 Prozent. Die EBITDA-Marge soll dabei leicht auf über 26,5 Prozent steigen. Sollte Ottobock diese Profitabilitätsziele erreichen und sich das Marktumfeld stabilisieren, rückt das Kursziel der Deutschen Bank von 81 Euro wieder in greifbare Nähe.

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