Oro: ¿Rumbo a los 6.300 dólares por onza?
26.02.2026 - 12:34:03 | boerse-global.de
La combinación de tensiones geopolíticas y medidas comerciales está impulsando una demanda sin precedentes por activos refugio. En este contexto, los pronósticos de las principales instituciones financieras apuntan a un escenario alcista prolongado para el metal precioso, con objetivos que superan ampliamente los niveles actuales.
El soporte institucional: Bancos centrales en acción
La base fundamental de esta fortaleza reside en la demanda física constante por parte de los grandes actores institucionales. Los datos más recientes confirman esta tendencia: el banco central de China anunció compras por decimoquinto mes consecutivo en enero, elevando sus reservas oficiales a un total de 2.308 toneladas. Los analistas del mercado proyectan que, a nivel global, los bancos centrales podrían absorber hasta 1.117 toneladas de oro durante el año 2026, retirando una oferta significativa del mercado.
Este comportamiento institucional proporciona un piso sólido a los precios, compensando otros factores que podrían ejercer presión a la baja.
El factor geopolítico y comercial: Incertidumbre como catalizador
La escalada de la tensión internacional actúa como un potente acelerador. Las complejas negociaciones nucleares en Ginebra entre Estados Unidos e Irán se desarrollan en un ambiente de máxima firmeza. Las recientes declaraciones del presidente estadounidense, Donald Trump, que no descartó opciones militares, junto con movimientos de tropas en Oriente Medio, han elevado la prima de riesgo.
Paralelamente, la política comercial estadounidense introduce nuevos elementos de preocupación. La entrada en vigor de aranceles globales del 10% a las importaciones, con la posibilidad de un aumento al 15%, es vista por expertos de TD Securities como un impulsor claro de la inflación. Este panorama empuja a los inversores hacia coberturas tradicionales, beneficiando directamente al oro, que este jueves superó la barrera de los 5.180 dólares por onza, acercándose a su máximo en cuatro semanas.
Los gigantes bancarios alzan la voz: Pronósticos récord
En medio de este clima, los análisis de las grandes entidades financieras captan toda la atención. JP Morgan ha lanzado una proyección espectacular: anticipa que el precio del oro podría alcanzar los 6.300 dólares por onza para finales de 2026. La institución identifica la demanda insaciable de bancos centrales e inversores institucionales como el motor principal. Además, ha revisado sustancialmente al alza su pronóstico de precio a largo plazo, situándolo ahora en 4.500 dólares.
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Este optimismo encuentra eco en otros actores. Bank of America, por su parte, mantiene un objetivo de 6.000 dólares para los próximos doce meses. Sus expertos reconocen la posibilidad de un retroceso técnico a corto plazo durante la primavera, pero subrayan que el actual contexto de incertidumbre global funciona como un catalizador poderoso para una tendencia alcista sostenida.
Un contrapeso temporal: La política monetaria de la Fed
No todos los vientos son favorables. La política monetaria de la Reserva Federal estadounidense representa, por ahora, un factor moderador. La persistencia de presiones inflacionarias y la solidez del mercado laboral han llevado a los mercados a retrasar sus expectativas de un recorte de tipos de interés hasta el mes de septiembre. La tasa de referencia se mantiene en el 3,75%, lo que, en teoría, resta atractivo relativo al oro, un activo que no genera rendimiento, frente a la deuda con interés.
La dirección inmediata del mercado parece depender de eventos clave. Un fracaso en las negociaciones de Ginebra o datos sorpresa del mercado laboral estadounidense podrían desencadenar una volatilidad abrupta. Los operadores observan con atención los resultados de la diplomacia internacional, conscientes de que cualquier escalada podría ser el próximo impulso para el metal amarillo.
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