Oro: La tormenta perfecta que atrapa al metal entre Hormuz y la Fed
05.05.2026 - 07:41:12 | boerse-global.de
El oro vive una paradoja histórica. Mientras los misiles iraníes impactan en los Emiratos Árabes Unidos y la tensión en la estratégica estrella de Hormuz dispara el petróleo a máximos de cuatro años, el metal precioso se desploma. La onza troy cotiza este lunes en 4.526 dólares, un 2,24% menos en la sesión, y acumula una caída cercana al 17% desde su récord absoluto de 5.589 dólares alcanzado a finales de enero.
La lógica geopolítica dictaría que el oro debería brillar con fuerza. Pero la realidad monetaria impone su ley: las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal se desvanecen. Según datos de CME Group, la probabilidad de un recorte en junio apenas alcanza el 5%. La inflación persistente y las elevadas rentabilidades de los bonos del Tesoro convierten al metal —que no genera intereses— en una opción menos atractiva frente a la deuda soberana.
El doble filo de Hormuz
La crisis del Golfo Pérsico genera un efecto contradictorio sobre el oro. Por un lado, el miedo a una escalada bélica debería impulsar la demanda de refugio. Pero por otro, la misma crisis que eleva el crudo —Brent superó los 113 dólares por barril— también refuerza al dólar y encarece el metal para los compradores internacionales. El presidente Donald Trump ha lanzado el "Project Freedom" para escoltar buques civiles atrapados en la estrecha, mientras Irán estudia un plan de 14 puntos propuesto por Washington. Estas señales diplomáticas reducen la prima de riesgo geopolítico a corto plazo.
El resultado es un oro atrapado entre dos fuerzas opuestas. La resistencia psicológica de los 4.800 dólares se ha consolidado como un muro infranqueable, y el soporte inmediato se sitúa en los 4.500 dólares. Si la tensión en Oriente Próximo se relajara, el metal precioso podría encontrar cierto alivio al desaparecer el lastre del petróleo caro y el dólar fuerte.
Acciones de Gold: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Gold - Obtén la respuesta que andabas buscando.
El apetito insaciable de los bancos centrales
Pese a la debilidad del precio, los grandes actores institucionales no se arredran. En el primer trimestre de 2025, los bancos centrales adquirieron 244 toneladas netas de oro. El Banco Nacional de Polonia lideró las compras con 31 toneladas adicionales, seguido de cerca por el Banco Popular de China. El World Gold Council destaca que cada vez más instituciones se suman a la tendencia: Guatemala, Indonesia y Malasia han entrado en el mercado comprador.
Esta demanda institucional ofrece un piso estructural al precio. Los analistas mantienen objetivos para finales de 2026 que oscilan entre los 5.200 y los 6.300 dólares por onza. La pregunta no es si el oro retomará su senda alcista, sino cuándo lo hará. Y la respuesta depende casi exclusivamente de la Fed.
La demanda física se parte en dos
El comportamiento de los inversores particulares dibuja un panorama agridulce. La demanda mundial de lingotes y monedas se disparó un 42% interanual hasta las 474 toneladas, impulsada por un récord histórico de compras en China. Los inversores asiáticos aprovechan la corrección para acumular posiciones a precios más atractivos.
En cambio, el sector joyero sufre un duro golpe. Las ventas en volumen cayeron casi una cuarta parte, aunque el gasto total aumentó debido al elevado precio absoluto. La oferta, por su parte, registró un trimestre récord en producción minera, mientras que el reciclaje apenas creció de forma moderada.
¿Gold en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
La sombra de la Fed y el horizonte de los recortes
El oro necesita un catalizador claro para romper su actual consolidación. Ese catalizador solo puede venir de la política monetaria estadounidense. Mientras la Fed mantenga los tipos en niveles restrictivos y las rentabilidades reales sigan al alza, el metal precioso carecerá del impulso necesario para atacar de nuevo los 5.000 dólares.
Los estrategas de ING recuerdan que el mercado de materias primas vive una dualidad extrema: la energía se beneficia directamente de la crisis de Hormuz, mientras que los metales preciosos quedan atrapados entre el ruido geopolítico y la realidad monetaria. Para que el oro recupere su brillo, sería necesario que la tensión en el Golfo se disipe y que la Fed ofrezca señales concretas de un giro hacia tipos más bajos. Hasta entonces, el metal amarillo seguirá bailando al son de dos músicas muy distintas.
Gold: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Gold del 5 de mayo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Gold son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Gold. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 5 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.
Gold: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
So schätzen die Börsenprofis Oro Aktien ein!
Für. Immer. Kostenlos.
