Oro: el lingote cae a 4.070 dólares lastrado por el petróleo y la Fed, pese al récord de compras de bancos centrales
Veröffentlicht: 13.07.2026 um 06:51 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El oro ha perforado esta mañana la barrera psicológica de los 4.100 dólares por primera vez en semanas. El metal preciado cotiza a 4.070 dólares la onza, un descenso del 1,2% respecto al cierre del viernes (4.127,60 dólares) que desconcierta a los inversores en plena escalada bélica en Oriente Próximo. El conflicto entre Estados Unidos e Irán, con nuevos ataques con misiles centrados en el estrecho de Ormuz, debería haber disparado la demanda de refugio, pero ha ocurrido lo contrario.
El detonante inmediato es la fuerte subida del crudo, que se encareció entre un 4% y un 5% al inicio de la semana. Este repunte aviva los temores inflacionistas y sitúa a la Reserva Federal en una posición aún más restrictiva. Los futuros de los fondos federales ya descuentan con un 63% de probabilidad una subida de tipos en septiembre, un salto notable respecto a la semana anterior. Unos tipos más altos restan atractivo al oro, que no genera intereses, y al mismo tiempo fortalecen al dólar, encareciendo el lingote para los compradores no estadounidenses.
A pesar del revés, los indicadores técnicos no reflejan pánico. El RSI se sitúa en 44 puntos, señal de presión vendedora pero sin llegar al territorio de sobreventa extrema. La zona comprendida entre 3.940 y 4.040 dólares, donde en junio se marcó un mínimo de 3.942 y más recientemente un suelo ascendente en 4.021 dólares, se perfila como el soporte decisivo. De perderlo, el siguiente objetivo sería el mínimo de 52 semanas de 3.901,30 dólares registrado en octubre. El metal cotiza un 26% por debajo de su máximo anual de 5.626,80 dólares de enero.
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En el lado de la demanda, los bancos centrales siguen comprando sin descanso. El Banco Popular de China acumula veinte meses consecutivos de adquisiciones netas; solo en junio agregó 480.000 onzas finas, la mayor compra mensual desde octubre de 2023. Polonia se mantiene como el comprador más activo del mundo, seguido de Uzbekistán (16,5 toneladas en lo que va de año) y Kazajistán (6,5 toneladas). Chequia ha sumado 3,4 toneladas en 2026. Según una encuesta del World Gold Council entre 74 bancos centrales, el 45% prevé aumentar sus reservas de oro en los próximos doce meses, el porcentaje más alto desde que comenzó el sondeo en 2018. Solo una entidad planea reducir sus tenencias.
Esa corriente compradora, sin embargo, choca con la fuga de capitales de los fondos cotizados (ETF) de oro. Las estimaciones apuntan a salidas por valor de miles de millones de dólares durante el trimestre en curso, un drenaje que los analistas vinculan a las expectativas de una Fed agresiva. Las actas de la reunión de junio ya mostraban una creciente preocupación inflacionista entre los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto, algunos de los cuales incluso abogaron por una subida de tipos antes de que el consenso decidiera mantenerlos sin cambios.
La coyuntura geopolítica añade incertidumbre, pero de forma ambivalente: mientras la tensión en Ormuz eleva el precio del petróleo y alimenta el miedo a una inflación persistente, los informes apuntan a que las conversaciones entre Estados Unidos e Irán continúan pese a la última escalada. El mercado espera con atención la comparecencia del presidente designado de la Fed, Kevin Warsh, ante el Congreso el próximo 14 de julio. Sus palabras sobre cómo la institución planea responder a la combinación de un shock energético y un conflicto armado podrían inclinar la balanza. Por ahora, el oro se sostiene sobre los 4.000 dólares, pero si ese nivel cede, el siguiente test está en los 3.940 dólares, apenas un 5,8% por encima del mínimo de 52 semanas.
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