Kolumne, ORE

Original-Research: ÖKOWORLD AG - von BankM AG Einstufung von BankM AG zu ÖKOWORLD AG Unternehmen: ÖKOWORLD AG ISIN: DE0005408686 Anlass der Studie: GB 2023, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen seit: 11.06.2024 Kursziel: EUR 52,52 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Daniel Großjohann und Dr.

11.06.2024 - 14:56:31

Original-Research: ÖKOWORLD AG (von BankM AG): Kaufen


Original-Research: ÖKOWORLD AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu ÖKOWORLD AG

Unternehmen: ÖKOWORLD AG
ISIN: DE0005408686

Anlass der Studie: GB 2023, Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.06.2024
Kursziel: EUR 52,52
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker

Strategische Zukunftsinvestitionen angestoßen, attraktive Dividendenpolitik
fortgesetzt
 
Die 2023er Geschäftszahlen der ÖKOWORLD AG (ISIN DE0005408686, Open Market,
VVV3 GY) lagen in Bezug auf Umsatz (EUR 63,6 Mio.; Vj.: EUR 71,5 Mio.) und
Jahresüberschuss (EUR 21,6 Mio.; Vj.: EUR 24,2 Mio.) leicht unter unseren
Erwartungen. Hauptgrund hierfür sind Nettomittelabflüsse i.H.v. EUR 450 Mio.
(aus den Fonds der ÖKOWORLD (Fondsvolumen zum 31.12.2023: EUR 3,045 Mrd.) -
obwohl alle fünf Fonds eine positive Wertentwicklung in 2023 zeigten. Wir
denken, dass u.a. strategische Positionierungen der Vertriebspartner den
Mittelabfluss bedingt haben könnten. Umso bedeutender war der nun
vollzogene Generationswechsel in Vorstand und Aufsichtsrat, sowie die
angestoßene Erschließung neuer Zielgruppen, Produkte und Themensetzung -
unter Beibehaltung des etablierten Wertekompasses. Die Verstärkungen u.a.
in den Bereichen Marketing und Vertrieb dürften die Fixkostenbasis in 2024
steigen lassen, sind im Hinblick auf künftiges Wachstum jedoch essentiell.
Auch unter Berücksichtigung der von Aufbaukosten belasteten 2024er GuV ist
ÖKOWORLD mit einem attraktiven KGV2024 von 10,89 gepreist, die
Dividendenrendite liegt - wenn die HV dem Vorschlag der Verwaltung folgt -
bei > 6%.
 
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse
resultiert in einem Fairen Wert von EUR 52,52. Unsere Empfehlung lautet
weiterhin "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30015.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax  +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de

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