Original-Research: HMS Bergbau AG (von Montega AG): Kaufen
Veröffentlicht am: 24.08.2026 um 10:15 Uhr | dpa.de
Original-Research: HMS Bergbau AG - von Montega AG
24.08.2026 / 10:15 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
---------------------------------------------------------------------------
Einstufung von Montega AG zu HMS Bergbau AG
Unternehmen: HMS Bergbau AG
ISIN: DE0006061104
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 24.08.2026
Kursziel: 89,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Bastian Brach; Ingo Schmidt, CIIA
H1: Starkes Handelsgeschäft und Produktionsstart der Minen bestätigen
Wachstumskurs
Die HMS Bergbau AG hat vergangene Woche vorläufige Zahlen für das erste
Halbjahr 2026 vorgelegt und dabei eine dynamische Geschäftsentwicklung
bestätigt. Der Umsatz konnte insbesondere aufgrund der deutlich
ausgeweiteten Aktivitäten im Flüssigbrennstoffgeschäft kräftig gesteigert
werden.
[Tabelle]
Flüssigbrennstoffgeschäft treibt Umsatzwachstum - operative Marge weitgehend
stabil: Mit einem Umsatz von rund 1,1 Mrd. EUR erzielte HMS in H1 ein
Wachstum von rund 71% yoy. Maßgeblicher Treiber war das deutlich
ausgeweitete Geschäft mit Flüssigbrennstoffen. Auch das klassische
Handelsgeschäft mit Massenschüttgütern entwickelte sich stark; insbesondere
im März und April verzeichnete HMS die bislang höchsten monatlichen
Handelsvolumina der Unternehmensgeschichte. Die hohe Handelsaktivität dürfte
dabei auch von den Verwerfungen infolge des Iran-Konflikts profitiert haben,
die zu erheblichen Störungen der globalen Rohstoffversorgung und einer
Verlagerung von Handelsströmen führte, von der HMS profitierte. Das
bereinigte EBITDA stieg auf 14,1 Mio. EUR (+70% yoy, Marge: 1.3%) und lag
damit leicht unter unserer bisherigen Erwartung. Das ausgewiesene EBITDA von
22,5 Mio. EUR wurde durch einen positiven Sondereffekt von 8,4 Mio. EUR aus
der Konsolidierung der südafrikanischen Hoshoza beeinflusst. Aus den
Minenprojekten resultierten im ersten Halbjahr dagegen noch keine
Ergebnisbeiträge, da sich sowohl die Mine in Botswana als auch jene in
Südafrika noch im Produktionshochlauf befinden.
H2 mit zusätzlicher Handelsaktivität und ersten relevanten Minenerträgen:
Für das zweite Halbjahr erwarten wir eine weitere Beschleunigung der
operativen Entwicklung. Zum einen dürfte die zusätzliche
Finanzierungskapazität aus der Aufstockung der Unternehmensanleihe die
Ausweitung der Handelsaktivitäten ermöglichen und damit insbesondere im
Flüssigbrennstoffgeschäft sowie bei Kohle und Chromerz zu zusätzlichen
Volumina führen. Zum anderen sollten die beiden Minen nach dem
Produktionsstart im ersten Halbjahr zunehmend zum Ergebnis beitragen. Wir
erwarten für 2026 insgesamt einen EBITDA-Beitrag von rund 5-7 Mio. EUR aus
den Mining-Aktivitäten, wobei der wesentliche Teil hiervon in H2 anfallen
dürfte. Insgesamt erwarten wir für H2 ein bereinigtes EBITDA von rund 20
Mio. EUR.
Fazit: HMS hat im ersten Halbjahr durch die starke Entwicklung im
Handelsgeschäft einen deutlichen Umsatz- und Ergebnisanstieg erzielt,
wenngleich das operative Ergebnis leicht unterhalb unserer Erwartung lag.
Mit dem nun beginnenden Ergebnisbeitrag der beiden Minen sowie der
zusätzlichen Finanzierungskapazität erwarten wir für H2 weitere operative
Impulse. Wir sehen unsere Investment-These daher intakt, passen unsere
EBITDA-Prognosen für 2026 jedoch leicht nach unten an und bestätigen unsere
Kaufempfehlung sowie unser Kursziel von 89,00 EUR.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem
Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch
zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.
Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige
Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende
Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:
Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im
Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene
Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten
beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,
Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im
Nebenwertebereich auf der anderen Seite.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://nwr.eqs-cockpit.com/fncls2.ssx?fn=redirect&u=6f3194be526c46fe5462f452c8e6a921
Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
---------------------------------------------------------------------------
Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate
News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Originalinhalt anzeigen:
https://eqs-news.com/?origin_id=b3b0c90d-9f92-11f1-8534-027f3c38b923&lang=de
---------------------------------------------------------------------------
2387532 24.08.2026 CET/CEST
de | boerse | 69992128 |
