Oracle: Una reestructuración histórica para financiar su apuesta por la IA

Oracle realiza su mayor recorte de personal para liberar hasta $10.000M y financiar su expansión en IA, a pesar de reportar un fuerte crecimiento en ingresos cloud.

El pasado 31 de marzo, Oracle llevó a cabo la mayor reducción de personal de sus 48 años de historia. La empresa tecnológica eliminó de golpe entre 20.000 y 30.000 puestos de trabajo, lo que equivale a aproximadamente el 18% de su plantilla global. Este movimiento drástico fue recibido con una subida significativa de la cotización, aunque la acción aún se mantiene alrededor de un 25% por debajo de los niveles con los que comenzó el año.

Una decisión impulsada por la necesidad financiera

El trasfondo de esta medida es puramente económico. Oracle se ha comprometido con una expansión masiva de su infraestructura de inteligencia artificial, un esfuerzo que, según el análisis de TD Cowen, requerirá una inversión cercana a los 156.000 millones de dólares. Para financiar este colosal desembolso, la compañía ha incrementado su deuda en 58.000 millones de dólares en solo dos meses. Esta presión se refleja en su flujo de caja libre, que recientemente ha caído hasta los -10.000 millones de dólares.

Según estimaciones de TD Cowen, los despidos podrían liberar entre 8.000 y 10.000 millones de dólares en efectivo. Estos recursos se destinarán íntegramente a la construcción de centros de datos, clusters de GPUs y infraestructura cloud, cruciales para atender a clientes clave como OpenAI, Meta y Nvidia. En su última presentación trimestral ante la SEC, Oracle ya había revelado un plan de reestructuración valorado en 2.100 millones de dólares, del cual casi 1.000 millones ya han sido contabilizados.

Los recortes han afectado a diversas unidades de negocio, incluyendo SaaS, NetSuite y Oracle Health. Algunos informes señalan que equipos concretos han sufrido reducciones de al menos un 30%. Antes de la ola de despidos en Estados Unidos, la compañía ya había realizado ajustes en sus oficinas de Canadá, México y Uruguay.

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Resultados sólidos frente a un escenario de opiniones divididas

Mientras los analistas debaten, los números operativos de Oracle muestran fortaleza. En su tercer trimestre fiscal de 2026, la firma reportó un aumento del 22% en sus ingresos, alcanzando los 17.200 millones de dólares. Los ingresos cloud fueron aún más robustos, con un crecimiento del 44% hasta los 8.900 millones de dólares. Su cartera de pedidos pendientes, conocida como Obligaciones de Rendimiento Pendientes, se disparó un 325% interanual, situándose en los 553.000 millones de dólares.

No obstante, la comunidad financiera mantiene posturas variadas. Barclays respalda la estrategia, manteniendo su calificación "Overweight" y viendo en los recortes un paso necesario para mejorar la generación de caja. Sin embargo, en marzo rebajó su precio objetivo de 310 a 230 dólares. Por su parte, JPMorgan mejoró su recomendación de "Neutral" a "Overweight", pero también recortó su objetivo, en este caso de 230 a 210 dólares por acción.

Los desafíos no desaparecen

A pesar del sólido backlog de pedidos, la compañía enfrenta vientos en contra. Varios bancos estadounidenses habrían retirado su financiación para algunos proyectos específicos de centros de datos. Además, Oracle se enfrenta a demandas colectivas relacionadas con la comunicación de su estrategia de IA hacia los inversores.

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En medio de esta profunda transformación, Oracle mantendrá un gesto para sus accionistas. El 24 de abril distribuirá un dividendo trimestral de 0,50 dólares por acción, dirigido a aquellos inversores que figuren en el registro el 9 de abril. Un pequeño alivio mientras la empresa navega por una de las reestructuraciones más ambiciosas de su historia.

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