Oracle: Un Gigante en la Encrucijada entre la Promesa de la IA y los Tribunales

La acción de Oracle enfrenta una demanda por declaraciones engañosas, pero Bank of America ve potencial con un objetivo de $200, respaldado por un fuerte crecimiento en la nube.

La cotización de Oracle se debate actualmente entre dos fuerzas opuestas. Por un lado, el impulso imparable de la inteligencia artificial genera un optimismo que lleva a firmas como Bank of America a emitir una recomendación de compra. Por otro, una amenaza legal en forma de demanda colectiva proyecta una sombra de incertidumbre sobre los inversores.

El Viento en Contra Legal: Una Demanda Colectiva

Más allá de los resultados operativos, un desafío jurídico se perfila en el horizonte. Un bufete de abogados ha presentado una demanda colectiva en nombre de los inversores que adquirieron acciones de Oracle entre junio y diciembre de 2025. La acusación central alega que la empresa realizó declaraciones falsas o engañosas respecto a los contratos de sus centros de datos para IA.

En el núcleo de la disputa está la promesa, según los demandantes, de que las masivas inversiones de capital se traducirían con rapidez en una aceleración del crecimiento de los ingresos. Este riesgo legal se materializa también en el gráfico de cotización: con un cierre de ayer de 127,62 euros, el valor acumula una caída del 23,58% desde principios de año.

El plazo para registrarse como demandante principal finaliza el 6 de abril, situando así los riesgos judiciales directamente frente a las perspectivas de crecimiento fundamental en el sector de la IA.

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El Optimismo de Bank of America: Apuesta por la Infraestructura en la Nube

En contraste con este panorama legal, el análisis fundamental pinta un cuadro diferente. Bank of America (BofA) ha reinstaurado su cobertura sobre Oracle con una recomendación de "compra" y un precio objetivo de 200 dólares estadounidenses. La justificación de los analistas se centra en la demanda explosiva de servicios en la nube, particularmente los impulsados por la inteligencia artificial.

Un dato clave sustenta esta tesis: una cartera de pedidos contratados que alcanza los 553.000 millones de dólares. Este volumen proporciona una visibilidad excepcional sobre los ingresos futuros. Si bien BofA anticipa gastos de inversión cercanos a los 50.000 millones de dólares hasta el año fiscal 2026 y un flujo de caja libre persistentemente negativo, los expertos creen que las expectativas del mercado ya se han normalizado tras el pronunciado retroceso de los últimos meses. Sus proyecciones para los próximos años prevén un sólido crecimiento de ingresos a doble dígito.

Resultados Sólidos y el Reto de la Ejecución

El optimismo de BofA llega después de que Oracle reportara sus resultados trimestrales más fuertes en más de quince años. En su tercer trimestre fiscal 2026, los ingresos por infraestructura cloud se dispararon un 84%, alcanzando los 4.900 millones de dólares. Este desempeño llevó a la dirección a elevar su pronóstico de ingresos para el año fiscal 2027 hasta los 90.000 millones de dólares.

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Para financiar esta expansión masiva y las necesarias ampliaciones de capacidad, la corporación ha recurrido recientemente al mercado de capitales, captando 30.000 millones de dólares mediante la emisión de bonos y acciones preferentes. El desafío operativo ahora es claro: transformar la abultada cartera de pedidos en ingresos reales. Esta tarea debe lograrse mientras se gestiona una deuda a largo plazo de 124.700 millones de dólares.

La nueva recomendación de compra de Bank of America llega a un mercado que actualmente descuenta con severidad tanto el elevado endeudamiento como el flujo de caja libre negativo, que asciende a 24.700 millones de dólares. La historia de Oracle se escribe, por tanto, en dos actos simultáneos: la carrera por capitalizar la revolución de la IA y la defensa frente a las alegaciones de los tribunales.

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