Oracle se lanza a una histórica captación de capital para alimentar la IA

El gigante tecnológico Oracle ha anunciado una estrategia de financiación sin precedentes para 2026, con el objetivo claro de satisfacer la demanda explosiva de infraestructuras de inteligencia artificial. Esta ofensiva, sin embargo, conlleva un coste significativo para sus accionistas actuales, quienes deberán asumir una notable dilución de sus participaciones junto con un aumento sustancial de la deuda corporativa. El equilibrio entre la oportunidad de crecimiento y el riesgo financiero se sitúa ahora en el punto de mira del mercado.

El motor de esta necesidad de capital es inequívoco: compromisos contractuales con algunos de los nombres más relevantes del sector. Oracle ha señalado de forma explícita que clientes como OpenAI, NVIDIA, Meta, TikTok, xAI y AMD están impulsando la expansión acelerada de su Oracle Cloud Infrastructure (OCI). Esta demanda garantizada justifica, según la compañía, la movilización de recursos a gran escala.

Para los analistas, la decisión confirma una transformación estructural en la forma de financiar la expansión en la nube. No es la primera vez que Oracle acude al mercado de capitales; en septiembre de 2025 ya colocó bonos por valor de 18.000 millones de dólares. Su endeudamiento, sin contar las nuevas operaciones, ronda actualmente los 108.000 millones de dólares.

Un paquete dual: deuda y ampliación de capital

El plan detallado por la empresa contempla una captación total de entre 45.000 y 50.000 millones de dólares estadounidenses a lo largo del año en curso. La estructura elegida es un equilibrio casi perfecto entre financiación propia y ajena.

Por un lado, se prepara una emisión única de bonos corporativos para la primavera de 2026, que estará liderada por Goldman Sachs. Por otro, y esto es lo que más preocupa a los inversores, se activará un programa de emisión de acciones "At-the-Market" (ATM), gestionado por Citigroup, que podría inyectar hasta 20.000 millones de dólares en el mercado mediante la creación de nuevas acciones. Este mecanismo diluye inevitablemente el beneficio por acción. La dirección ha aclarado que, una vez completada esta transacción, no prevé nuevas emisiones de deuda durante el resto del ejercicio.

Acciones de Oracle: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Oracle - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La reacción del mercado: escepticismo y presión

La ambición de Oracle no ha sido recibida con entusiasmo unánime. Los indicadores de mercado reflejan una creciente cautela. La cotización de la acción ha sufrido una corrección importante y, con un precio actual de 165,90 EUR, se sitúa aproximadamente un 41% por debajo del máximo que alcanzó en septiembre de 2025.

La inquietud también es palpable en el mercado de crédito. Las primas de riesgo de los seguros contra impago (CDS) se han más que duplicado, señalando una percepción de mayor riesgo sobre la solvencia de la empresa. A esto se suman las advertencias de algunos analistas, como los de Mizuho, sobre posibles riesgos de concentración, especialmente por una dependencia excesiva del negocio de entrenamiento de modelos para OpenAI.

Un elemento adicional de incertidumbre es una demanda presentada en enero, que acusa a la compañía de no haber revelado adecuadamente sus necesidades financieras durante su última emisión de deuda.

Claves del plan de financiación:

• Volumen total: 45.000 – 50.000 millones de USD
• Composición: Aproximadamente 50% capital propio (acciones) y 50% capital ajeno (deuda)
• Objetivo: Expansión de infraestructura cloud para grandes clientes de IA
• Entidades coordinadoras: Goldman Sachs (emisión de bonos) y Citigroup (programa de acciones)

Con esta maniobra, Oracle consolida su determinación de competir en la primera línea de la carrera por la inteligencia artificial. El dilema para los inversores reside en valorar si el potencial de crecimiento a largo plazo justificará la dilución inmediata y el considerable lastre financiero que la compañía está decidida a asumir. La respuesta a esta pregunta marcará la evolución de su cotización en los próximos trimestres.

Oracle: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Oracle del 2 de febrero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Oracle son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Oracle. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 2 de febrero descubrirá exactamente qué hacer.

Oracle: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!