Oracle se juega su futuro en una semana crítica

Oracle enfrenta resultados trimestrales, una oleada de despidos y una demanda por fraude bursátil mientras su acción cae un 54%. Todo sobre su crítica semana.

La próxima semana podría marcar un punto de inflexión para Oracle. El gigante del software se enfrenta a una convergencia de eventos de alto impacto: la publicación de resultados trimestrales, una oleada de despidos anunciada y una demanda colectiva por fraude bursátil. Todo ello con una acción que ha perdido un 54% de su valor desde septiembre de 2025, a pesar de las multimillonarias inversiones en infraestructura de inteligencia artificial que aún buscan su retorno.

Un trimestre bajo la lupa

El martes 10 de marzo, tras el cierre del mercado, Oracle desvelará las cuentas de su tercer trimestre del año fiscal 2026. Las expectativas de Wall Street se sitúan en un beneficio por acción de 1,70 dólares y unos ingresos de 16.890 millones de dólares. Estas cifras supondrían un incremento interanual de aproximadamente el 16% y el 20%, respectivamente.

El foco estará puesto en el rendimiento de su nube. La propia dirección prometió previamente un crecimiento de los ingresos cloud, en moneda constante, de entre el 37% y el 41%. Este dato es crucial, dado que en el trimestre anterior, Oracle Cloud Infrastructure (OCI) ya había crecido un 68%. Los inversores se preguntan si este ritmo justifica el enorme esfuerzo de capital. Un rayo de esperanza es la cartera de pedidos pendientes, que asciende a 523.300 millones de dólares, un 433% más que el año pasado, indicando una demanda futura sustancial.

Turbulencias internas y presión financiera

En paralelo a los resultados, la compañía prepara una ronda de despidos que afectaría a miles de empleados, posiblemente este mismo mes. Los recortes, más amplios que los ajustes habituales de la empresa, alcanzarían a varios departamentos, incluyendo puestos que la empresa considera obsoletos por la adopción de IA. Además, los procesos de contratación en la división cloud están prácticamente congelados.

Estas medidas responden a la necesidad de financiar la mayor expansión de infraestructura en la historia de Oracle. En septiembre, la empresa anunció una reestructuración con un coste de hasta 1.600 millones de dólares. Para sufragar su ofensiva en IA, planea captar entre 45.000 y 50.000 millones de dólares en 2026 mediante una combinación de emisiones de acciones y bonos. Analistas de Bloomberg anticipan que el flujo de caja libre será negativo en los próximos años, y que estas inversiones no comenzarán a dar frutos hasta después de 2030.

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Una sombra legal: la demanda colectiva

La semana también ha traído a la luz un procedimiento judicial. El bufete Kessler Topaz recordó el 8 de marzo que ha presentado una demanda colectiva contra Oracle. La acusación alega que, entre junio y diciembre de 2025, la empresa ocultó a los inversores que su estrategia de IA requeriría ampliaciones de capital masivas, sin un crecimiento de ingresos a corto plazo que las respaldara. Los inversores tienen hasta el 6 de abril de 2026 para solicitar ser los demandantes principales en el caso.

Perspectivas para la cotización

En este contexto, la acción de Oracle cotiza alrededor de los 130 euros, muy lejos de su máximo anual de 281 euros. La volatilidad en torno a sus resultados ha sido extrema recientemente: en septiembre de 2025, las acciones subieron un 36% tras unos números sólidos, mientras que en diciembre cayeron casi un 11% después de la publicación de los mismos.

El martes se verá si Oracle puede cumplir con las elevadas expectativas. La clave será determinar si el negocio cloud crece con suficiente fuerza para mantener la confianza de los inversores, a pesar del flujo de caja negativo, el aumento de la deuda y la feroz competencia de AWS, Microsoft Azure y Google Cloud. Un dato positivo reciente: en febrero, Oracle se aseguró un contrato de 88 millones de dólares con la Fuerza Aérea de Estados Unidos para servicios cloud hasta finales de 2028, demostrando que su cartera de negocio sigue activa.

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