Oracle: La semana histórica que reescribe las reglas de la nube

La acción de Oracle protagoniza su mejor semana desde 1999 tras anunciar una conexión directa con AWS y reportar un crecimiento del 44% en ingresos cloud.

La acción de Oracle ha protagonizado una de las semanas más espectaculares en la historia reciente de Wall Street. Con una revalorización cercana al 27% en apenas unos días, el valor ha registrado su mejor comportamiento semanal desde junio de 1999, añadiendo aproximadamente 100.000 millones de dólares a su capitalización bursátil. Este repunte, que sitúa el precio en 148,52 euros, ha ampliado la distancia con el mínimo anual de 111,42 euros alcanzado en abril a más de un 33%.

Detrás de este fuego artificial bursátil se encuentran dos anuncios estratégicos clave. El primero fue un acuerdo de suministro energético con la empresa de pilas de combustible Bloom Energy, que impulsó las cotizaciones un 13% el lunes pasado. Este movimiento subraya la creciente importancia de garantizar el suministro eléctrico para los centros de datos que alimentan la inteligencia artificial.

El segundo y más trascendental impulso llegó con la noticia de una alianza directa con Amazon Web Services (AWS). Los dos gigantes tecnológicos, históricamente rivales en el ámbito de los datos empresariales, han establecido una conexión de red privada y gestionada que vincula directamente Oracle Cloud Infrastructure (OCI) con AWS. Esta infraestructura, que evita por completo el uso de internet público, promete velocidades de hasta 100 gigabits por segundo y un balanceo de carga automatizado, simplificando enormemente la migración de aplicaciones y datos entre plataformas.

Este giro estratégico responde a una necesidad urgente del mercado. La complejidad de los proyectos de IA moderna, que a menudo utilizan arquitecturas de pila dividida, requiere una interoperabilidad fluida. Es común que una empresa ejecute su base de datos de alto rendimiento en OCI mientras entrena sus modelos en AWS SageMaker. La nueva conexión directa, cuyo despliegue comenzará este año en la región AWS US East (Northern Virginia), está diseñada precisamente para estos flujos de trabajo intensivos en datos y escenarios de recuperación ante desastres.

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Los fundamentos de la empresa respaldan este optimismo. En el tercer trimestre de su año fiscal 2026, Oracle reportó un crecimiento de ingresos del 22%, hasta los 17.200 millones de dólares. Los ingresos en la nube fueron el motor principal, con un avance del 44%. Además, el backlog de pedidos pendientes se disparó un 325%, alcanzando la astronómica cifra de 553.000 millones de dólares, lo que asegura un camino de crecimiento durante años. La compañía proyecta unos ingresos totales de 67.000 millones para 2026 y de 90.000 millones para 2027.

Sin embargo, este panorama de crecimiento conlleva una carga financiera significativa. Los gastos de capital para el año fiscal en curso podrían alcanzar los 50.000 millones de dólares, una inversión masiva que ha llevado el flujo de caja libre a territorio negativo y ha elevado la deuda total por encima de los 100.000 millones. La alianza con AWS representa un intento estratégico de integrar estas enormes inversiones en infraestructura dentro de un ecosistema más amplio e indispensable para los clientes corporativos.

Los analistas reaccionaron positivamente. Tras el acuerdo con Bloom Energy, el banco de inversión Citizens reiteró su calificación "Market Outperform" para la acción, con un precio objetivo de 285 dólares, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente un 60% desde los niveles actuales.

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A pesar del fervor de la semana, el contexto general invita a la prudencia. En términos euros, la acción aún cotiza alrededor de un 47% por debajo de su máximo anual. Desde comienzos de año, el balance sigue siendo negativo. La reciente rally parece, por tanto, más una vigorosa recuperación tras una prolongada caída que el inicio definitivo de una nueva tendencia alcista, un matiz que no resta importancia a los acuerdos estratégicos pero que sitúa el júbilo en su justa medida.

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