Oracle: La reestructuración agresiva hacia la inteligencia artificial

Oracle reporta ingresos récord impulsados por la nube e IA, pero anuncia drásticos recortes de personal y aumenta su deuda para financiar su transformación estratégica.

En un movimiento estratégico de gran calado, Oracle está redefiniendo su modelo de negocio con la inteligencia artificial como eje central. Esta transformación radical coincide con un momento de fortaleza operativa sin precedentes, pero también con decisiones drásticas de reestructuración interna para financiar su futuro.

Resultados récord y una apuesta sin precedentes

El negocio central de Oracle exhibe una salud envidiable. En su tercer trimestre fiscal del 2026, la compañía reportó unos ingresos totales de 17.200 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 22%. El segmento de infraestructura en la nube fue el gran protagonista, disparándose un 84% gracias a la demanda masiva de capacidades de IA.

Sin embargo, para sostener esta expansión, la empresa ha optado por una medida extrema. Según informaciones, la dirección planea eliminar entre 20.000 y 30.000 puestos de trabajo a nivel mundial, lo que podría afectar hasta al 18% de su plantilla. El objetivo es claro: liberar capital. Analistas de TD Cowen calculan que este recorte podría generar un flujo de caja de entre 8.000 y 10.000 millones de dólares. Estos fondos se destinarán íntegramente a cubrir los enormes costes iniciales de nueva infraestructura, como centros de datos y chips especializados. Oracle prevé que, a largo plazo, la propia IA compensará una parte de los roles eliminados.

Expansión financiera y un endeudamiento creciente

Paralelamente a esta reestructuración, Oracle no cesa en su búsqueda de nuevas oportunidades de crecimiento. Esta semana anunció una alianza estratégica con el proveedor de servicios financieros Alviere. La integración de servicios de pago regulados directamente en el software de Oracle abre una nueva vía de ingresos en el ámbito de las finanzas corporativas. Como parte del acuerdo, Oracle también realiza una inversión financiera en Alviere, afianzando su posición en el sector fintech.

Esta estrategia de crecimiento agresivo tiene una contrapartida en el balance. La deuda total de la compañía superó los 108.000 millones de dólares en la primera mitad de su ejercicio fiscal actual. Recientemente, en febrero, Oracle recaudó otros 30.000 millones de dólares mediante la emisión de bonos y acciones preferentes. Este perfil de endeudamiento ha llevado a la agencia Moody's a asignarle una calificación de Baa2, situándose apenas dos escalones por encima del grado especulativo o "bonos basura".

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La reacción del mercado: optimismo a pesar de los desafíos

A pesar de la carga financiera y de una corrección en bolsa de casi un 20% desde enero (cotizando ahora alrededor de 134 euros), Wall Street ha recibido con beneplácito la mejora en las previsiones de ingresos para el 2027. Tras la publicación de los resultados trimestrales, varias firmas de análisis ajustaron sus valoraciones:

• JPMorgan: Actualizó su recomendación a "Overweight" con un precio objetivo de 210 dólares.
• Barclays: Elevó su precio objetivo a 240 dólares.

Oracle parte de una base sólida, con un volumen de pedidos contractuales pendientes que alcanza la astronómica cifra de 553.000 millones de dólares. El principal reto para la dirección en la segunda mitad del 2026 será transformar este récord de compromisos en ingresos reales, aprovechando las nuevas alianzas y una plantilla reconfigurada para la era de la IA.

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