Oracle: La Nueva CFO y los 30.000 Despidos que Financian su Futuro en IA

Hilary Maxson lidera la finanzas de Oracle en su transformación con IA, tras despedir a 30.000 empleados para financiar inversiones de 50.000 millones de dólares.

La llegada de Hilary Maxson a la dirección financiera de Oracle marca el inicio de una fase crítica para el gigante tecnológico. La ejecutiva, de 48 años, asumió el cargo el 6 de abril con un salario base de 950.000 dólares y un bono objetivo de 2,5 millones, justo cuando la compañía navega por una transformación radical impulsada por la inteligencia artificial y financiada con un drástico recorte de personal.

Para liberar capital, Oracle ha iniciado una de las mayores reestructuraciones de su historia. A finales de marzo, aproximadamente 30.000 empleados, lo que representa cerca del 18% de su plantilla global, recibieron su despido por correo electrónico. La empresa ha presupuestado hasta 2.100 millones de dólares en costes de reestructuración para su año fiscal 2026. Analistas de TD Cowen estiman que estos recortes podrían generar entre 8.000 y 10.000 millones de dólares en ahorros de flujo de caja, fondos destinados a servir la deuda y financiar nuevas inversiones.

Esas inversiones son colosales. Oracle planea gastar 50.000 millones de dólares en gastos de capital durante el año fiscal 2026, el doble que en el período anterior, centrados principalmente en infraestructura de IA. Un proyecto emblemático es un centro de datos de un gigavatio en Michigan, desarrollado bajo el nombre en clave "Stargate". Este esfuerzo forma parte de un plan de crecimiento de 50.000 millones de dólares, para el cual la compañía ya aseguró 30.000 millones mediante una emisión de bonos y obligaciones convertibles en febrero, con una cartera de pedidos muy sobresuscrita.

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La tarea de Maxson, cuya experiencia previa incluye doce años en AES Corporation y el cargo de Group CFO en Schneider Electric, será gestionar la disciplina financiera en medio de este despliegue. Oracle parte de una posición compleja, con un nivel de deuda de 124.700 millones de dólares y un flujo de caja libre negativo de casi 25.000 millones. La estrategia incluye la captación de entre 45.000 y 50.000 millones de dólares adicionales en financiación de deuda y capital hasta finales de 2026.

A pesar de la presión financiera, el rendimiento operativo muestra una fuerza inusual. En el tercer trimestre del año fiscal 2026, tanto los ingresos orgánicos totales como el beneficio ajustado por acción crecieron más de un 20%, un hito que no se veía en quince años. Los ingresos por cloud escalaron un 44%, hasta 8.900 millones de dólares, y el negocio de bases de datos multi-nube se disparó un 531%. Los ingresos trimestrales totales alcanzaron los 17.200 millones, un 22% más. El indicador de futuro más sólido son los compromisos de rendimiento restantes, que se sitúan en 553.000 millones de dólares, un aumento del 325% interanual.

El mercado, sin embargo, mantiene escepticismo. La acción ha retrocedido más de un 23% desde enero, y su Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 31,1 señala un territorio técnicamente oversold. Aun así, la mayoría de los analistas de Wall Street mantienen su confianza. De 44 analistas, 33 recomiendan comprar el valor. JPMorgan elevó su calificación a "Overweight" en marzo, aunque recortó su precio objetivo a 210 dólares. Bernstein SocGen confirmó su recomendación "Outperform" con un objetivo de 319 dólares, y Bank of America también aconseja la compra con un objetivo de 200 dólares.

Para el trimestre en curso, el cuarto del año fiscal 2026, la dirección prevé un crecimiento de ingresos del 18% al 20% y un beneficio por acción entre 1,92 y 1,96 dólares. Estos resultados deberán demostrar que los ahorros de la reestructuración comienzan a materializarse. Mientras tanto, los accionistas que mantuvieron el título hasta el 5 de abril tienen derecho a cobrar el próximo dividendo trimestral, con un pago programado para el 24 de abril. La distribución anual es de 2,00 dólares por acción, con una tasa de crecimiento a cinco años de casi el 16%.

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