Oracle: La expansión en IA choca con desafíos legales y financieros

La carrera de Oracle por dominar el mercado de la inteligencia artificial avanza a toda velocidad, pero la forma de financiar esta ambición ha desencadenado un serio conflicto legal. Inversores en bonos han presentado una demanda, acusando al gigante tecnológico de ocultar información crucial sobre su necesidad de endeudamiento. Este revés jurídico contrasta con un importante triunfo comercial en el Reino Unido, lo que sitúa la solidez financiera de la empresa bajo la lupa de los mercados.

En medio de la polémica financiera, Oracle ha anunciado un acuerdo significativo con el Ministerio de Defensa británico (MoD). El pacto, hecho público este jueves, implica la migración de los sistemas obsoletos del ministerio a la Oracle Cloud Infrastructure (OCI).

El objetivo de esta modernización es potenciar las capacidades tecnológicas de la defensa británica, aprovechando herramientas de inteligencia artificial y análisis de datos para reforzar la seguridad nacional. Este contrato subraya que la demanda por la infraestructura de la compañía se mantiene sólida. De hecho, las "Obligaciones de Rendimiento Pendientes" de Oracle, que representan ingresos futuros ya asegurados por contrato, superan actualmente los 500.000 millones de dólares.

La demanda que sacude la confianza de los acreedores

El origen del problema legal se remonta al 14 de enero de 2026, fecha en que un grupo de tenedores de bonos presentó una demanda en Nueva York. Estos inversores participaron en la emisión de deuda por valor de 18.000 millones de dólares que Oracle llevó a cabo en septiembre de 2025.

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La acusación central es grave: la empresa no habría revelado que, inmediatamente después de colocar esos bonos, necesitaría solicitar créditos adicionales por decenas de miles de millones para financiar su infraestructura de IA. Esta necesidad de capital, impulsada por la construcción de nuevos centros de datos tras el acuerdo con OpenAI, no fue divulgada en los prospectos de la emisión, según los demandantes.

Las consecuencias de esta incertidumbre son tangibles. Los costos de los seguros contra impago (Credit Default Swaps) de Oracle alcanzaron niveles no vistos desde la crisis financiera de 2009. La acción de la compañía refleja esta volatilidad, con una variabilidad anualizada en torno al 59%.

El difícil equilibrio: crecimiento acelerado vs. estabilidad financiera

El caso ilustra el complejo dilema estratégico al que se enfrenta Oracle. Para cumplir con su abultada cartera de pedidos, la empresa tiene previsto desembolsar hasta 50.000 millones de dólares en inversiones durante su año fiscal 2026.

Este despliegue agresivo es indispensable para no quedarse atrás en la competencia global por la IA, pero conlleva un aumento constante de su nivel de deuda. Ahora, los inversores se preguntan si el proceso judicial podría encarecer aún más el coste futuro de la financiación corporativa. La próxima publicación de resultados, correspondiente al tercer trimestre del año fiscal 2026, ofrecerá una instantánea clave de la salud financiera de la compañía.

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