Oracle: La doble apuesta en salud y nube para impulsar un colchón de 553.000 millones

Oracle obtiene acreditación sanitaria clave en EE.UU. y completa su red de interconexión con todos los grandes hyperscalers, mientras su negocio cloud crece un 84%.

La estrategia de Oracle para capitalizar la demanda de inteligencia artificial se despliega en dos frentes clave, revelando la profundidad de su transformación. En un mismo día, la compañía anunció un avance significativo en el sector sanitario estadounidense y completó su red de conectividad con los principales proveedores de nube, mientras su enorme cartera de pedidos contrasta con un rendimiento bursátil volátil.

Un salto en interoperabilidad sanitaria

Oracle Health, la división sanitaria del gigante tecnológico, ha obtenido la designación de "CMS Aligned Network" por parte de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid de EE.UU. Esta acreditación permite a los pacientes identificarse digitalmente mediante un código QR durante el registro, compartir sus datos de salud y que esta información fluya directamente a su historial médico electrónico, eliminando formularios redundantes.

La tecnología se basa en una integración con CLEAR1, certificada bajo el estándar NIST IAL2/AAL2. Proveedores de salud como AtlantiCare ya están realizando pruebas piloto. Este nuevo estatus complementa la posición previa de Oracle como "Qualified Health Information Network" bajo el marco federal TEFCA, fortaleciendo su papel en el proyecto nacional para unificar datos sanitarios fragmentados.

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El eslabón perdido de la multicloud

Paralelamente, Oracle ha anunciado oficialmente una conexión de alta velocidad entre Oracle Cloud Infrastructure (OCI) y Amazon Web Services (AWS). Con esta movida, la empresa completa su triángulo de interconexiones directas con los grandes hyperscalers, tras haber establecido ya vínculos similares con Google Cloud y Microsoft Azure.

La conexión, que vinculará Oracle Interconnect con AWS Interconnect–multicloud, permitirá a las empresas operar bases de datos de Oracle con servicios de computación de AWS a través de un enlace privado y dedicado, sin usar internet público. Ofrecerá anchos de banda de hasta 100 Gbps, redundancia automática y un modelo de soporte unificado. Su lanzamiento está previsto para más adelante este año en la región AWS US East (N. Virginia), sin requerir instalaciones físicas en las instalaciones del cliente. Este paso es crucial para arquitecturas de IA que, a menudo, dividen la carga de trabajo entre distintas nubes.

Fortaleza operativa bajo una nube de deuda

Estos movimientos estratégicos se enmarcan en un momento de sólido crecimiento operativo. En el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, los ingresos totales de Oracle aumentaron un 22%, hasta los 17.200 millones de dólares. El segmento de infraestructura cloud, el de mayor dinamismo, se disparó un 84%, alcanzando los 4.900 millones de dólares. Los ingresos cloud representan ya el 52% del total del negocio.

Para el año fiscal 2027, la compañía ha elevado su previsión de ingresos a 90.000 millones de dólares, superando las expectativas anteriores de los analistas. El colchón de pedidos pendientes de facturar, respaldado por acuerdos a largo plazo en infraestructura para IA, ha escalado hasta los 553.000 millones de dólares. Los analistas sitúan a Oracle como el segundo mayor proveedor de cloud por volumen de pedidos pendientes, solo por detrás de Microsoft Azure (más de 600.000 millones) y por delante de AWS (unos 350.000 millones).

No obstante, los riesgos son sustanciales. La deuda a largo plazo supera los 124.000 millones de dólares. Las inversiones de capital, que rondan los 50.000 millones de dólares en el año en curso, están presionando el flujo de caja libre hacia territorio negativo. Además, la empresa está reduciendo entre 20.000 y 30.000 puestos de trabajo para reorientar recursos hacia la IA. Incluso proyectos emblemáticos como Stargate en Texas, donde OpenAI ha pospuesto planes de expansión en espera de las últimas GPUs de Nvidia, enfrentan retrasos, aunque Oracle mantiene el marco total de capacidad de 4,5 gigavatios.

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Un mercado dividido sobre su valoración

El sentimiento del mercado hacia la acción de Oracle refleja esta dicotomía. Tras una caída de más del 45% en los seis meses anteriores, el título repuntó con fuerza. El 16 de abril, la acción subió un 3,55%, mientras el sector del software en general perdía un 2,21%. En la semana, el avance se acumuló en casi un 14%. Aún así, cotiza alrededor de 149 euros, lo que supone un descuento de casi un 19% respecto a su media de 200 días y de casi un 47% frente a su máximo anual. Su RSI de 19 indica una condición de sobreventa extrema.

La capitalización de mercado se sitúa actualmente en unos 497.000 millones de dólares. Entre los 33 analistas que recomiendan comprar la acción, los objetivos de precio oscilan entre 160 y 400 dólares, una amplia horquilla que subraya el desacuerdo sobre la sostenibilidad del auge de la infraestructura para IA. La próxima publicación de resultados trimestrales, prevista para junio, podría ofrecer más claridad sobre la capacidad de Oracle para convertir su masiva apuesta estratégica en un crecimiento rentable.

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