Oracle: La autonomía de la IA y la energía que la alimenta

La acción de Oracle recupera un 18% impulsada por agentes de IA autónomos para banca y construcción, y una gran alianza energética con Bloom Energy que ya le reporta ganancias teóricas de 316 millones de dólares.

La acción de Oracle ha recuperado el pulso en la bolsa, con un avance cercano al 18% en la última semana que la sitúa en torno a los 144 euros. Este repunte, que incluye tres sesiones consecutivas al alza, llega tras una profunda corrección que la había alejado casi un 50% de sus máximos históricos de septiembre de 2025. El motor del cambio es doble: una nueva generación de inteligencia artificial autónoma y una estrategia energética ambiciosa que busca garantizar su funcionamiento.

En el centro de la transformación tecnológica está el lanzamiento de agentes de IA que ejecutan tareas, no solo las analizan. Oracle presentó sistemas para el sector bancario que gestionan de forma autónoma procesos de tesorería, financiación comercial y concesión de créditos, ajustando pronósticos de flujo de caja en tiempo real. Este salto cualitativo se extiende a su suite Primavera-Unifier, clave en la industria de la construcción global, donde nuevas funciones de IA automatizan la creación de cronologías verificables a partir de miles de puntos de datos, liberando a los gestores de proyectos de la investigación manual.

Este despliegue de capacidades autónomas exige una infraestructura técnica y energética sin precedentes. Para alimentar sus centros de datos de IA, Oracle ha ampliado su alianza con Bloom Energy, con planes de adquirir hasta 2,8 gigavatios de capacidad de celdas de combustible. De este volumen, 1,2 GW ya están contratados. La movida financiera es igualmente relevante: Oracle posee warrants sobre 3,53 millones de acciones de Bloom a un precio de ejercicio de 113,28 dólares. Con la cotización de Bloom disparándose un 15% hasta cerca de 203 dólares tras el anuncio, Oracle registra una ganancia teórica de aproximadamente 316 millones de dólares solo en este instrumento.

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El soporte tecnológico para estos agentes lo proporciona la nueva base de datos 26ai, con su nivel más alto, "Diamond", que permite una conmutación por error en menos de tres segundos, esencial para operaciones ininterrumpidas. Además, la función "Deep Data Security" aplica los permisos de acceso directamente en la base de datos.

Sin embargo, este futuro prometedor se construye sobre un presente de elevada inversión y flujos de caja negativos. Oracle Cloud Infrastructure creció un 84% interanual en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, alcanzando 4.900 millones de dólares. Su cartera de pedidos pendientes, u Obligación de Rendimiento Remanente, se disparó un 325% interanual hasta los 553.000 millones de dólares. La compañía ha elevado su previsión de ingresos para el ejercicio 2027 a 90.000 millones de dólares.

La contrapartida es un gasto de capital que se duplica, pasando de 21.000 millones de dólares el año pasado a un plan de 50.000 millones para el actual. Esto ha hundido el flujo de caja libre a -24.700 millones de dólares. La lógica es que estas capacidades, cuya construcción avanza con proyectos de financiación por valor de 16.000 millones de dólares en Michigan y paquetes ya cerrados por 38.000 millones en Texas y Wisconsin y 18.000 millones en Nuevo México, comenzarán a generar ingresos sustanciales en 2029 y 2030.

El nombramiento de Hilary Maxson como nueva directora financiera, una ejecutiva con experiencia en infraestructura y energía, refuerza el compromiso con este camino de crecimiento intensivo en capital. Su llegada coincide con una reevaluación del sector del software, que había perdido cerca de un billón de dólares en valor de mercado ante los temores a que la IA agentica hiciera obsoletos los modelos de licencias por usuario. Analistas como Emily Roland de Manulife John Hancock Investments consideran ahora que esas preocupaciones fueron exageradas, dando un respiro a actores como Oracle. La pregunta clave para los inversores es cuán rápido ese colchón de pedidos de más de 550.000 millones de dólares se convertirá en ingresos recurrentes.

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