Oracle: La apuesta multimillonaria por la IA que tensiona a los inversores

El gigante del software Oracle atraviesa un momento de intensa presión en los mercados. Sus acciones se encaminan hacia su peor trimestre desde 2001, con una caída cercana al 30% en el cuarto trimestre. Este desplome refleja la creciente inquietud de los accionistas, quienes observan con nerviosismo los enormes desembolsos que la compañía está realizando para posicionarse en la carrera de la inteligencia artificial, así como las ventas de títulos por parte de altos ejecutivos. La incógnita que planea sobre Wall Street es clara: ¿valdrá la pena asumir un riesgo de tal magnitud?

A pesar del sombrío panorama bursátil, la situación operativa de Oracle dista mucho del colapso de las puntocom a principios de siglo. El negocio central mantiene un dinamismo robusto. En el último trimestre reportado, los ingresos de su división de infraestructura en la nube, Oracle Cloud Infrastructure (OCI), experimentaron un crecimiento extraordinario del 68%. La demanda por sus servicios es evidente; el verdadero desafío reside en cómo financiar esta expansión sin ahogar las finanzas.

Para el año fiscal 2026, la empresa se juega su credibilidad. La comunidad inversora examinará minuciosamente cada informe trimestral para comprobar si las colosales inversiones comienzan a traducirse en ingresos rentables a la velocidad necesaria. Un factor clave será la capacidad de materializar eficientemente su récord de pedidos pendientes, conocido como Obligaciones de Rendimiento Pendientes, que asciende a 523.000 millones de dólares. Lograrlo es fundamental para frenar la hemorragia de efectivo. Mientras el flujo de caja libre no se recupere, el nivel de soporte técnico en torno a los 190 dólares por acción probablemente seguirá siendo una referencia crítica en los gráficos.

Acciones de Oracle: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Oracle - Obtén la respuesta que andabas buscando.

El coste de la transformación: flujo de caja en negativo

El motor principal de la venta masiva de acciones es el explosivo incremento en el gasto de capital. Oracle ha revisado al alza su previsión de inversiones (CapEx) para 2026, llevándola a casi 50.000 millones de dólares. Esto representa un aumento del 43% respecto a los planes anteriores. Estos fondos se destinan principalmente a la construcción de sus "Superclusters de IA", infraestructuras diseñadas para atender a clientes punteros como OpenAI.

Esta apuesta estratégica, sin embargo, tiene una consecuencia inmediata y preocupante: el flujo de caja libre, un indicador esencial de la salud financiera, ha entrado en territorio negativo en los trimestres recientes. El mercado está revaluando a Oracle, dejando de verlo como un puro proveedor de software de altos márgenes para percibirlo como un desarrollador de infraestructura intensivo en capital. Este cambio de narrativa pesa sobre los múltiplos de valoración, ya que los inversores cuestionan la disparidad entre el crecimiento de los ingresos y las enormes necesidades de financiación.

Ventas de directivos y una deuda que se dispara

Agregando más leña al fuego, las transacciones de los insiders han generado desconfianza. El 24 de diciembre, Mark Hurd, Presidente de Operaciones de Campo Globales, vendió acciones por un valor aproximado de 3 millones de dólares. La directora Naomi O. Seligman también redujo su participación. Este tipo de movimientos, realizados en un período de marcada debilidad en el precio de las acciones, suelen ser interpretados por el mercado como una señal de falta de confianza por parte de la propia dirección.

Paralelamente, los analistas alertan sobre los riesgos potenciales para la solvencia crediticia de la firma. Se estima que la carga de deuda corporativa supera ya los 100.000 millones de dólares. Además, la agresiva expansión hacia hardware está ejerciendo presión a la baja sobre los márgenes brutos, en un momento donde el mix de ingresos se vuelve cada vez más dependiente de componentes físicos.

Oracle: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Oracle del 30 de diciembre tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Oracle son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Oracle. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 30 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.

Oracle: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!