Oracle: La alianza con AWS cierra el círculo de su estrategia multiclube

Oracle anuncia conexión directa entre OCI y AWS, completando su red multicloud para IA. Sus ingresos crecieron un 22%, con la nube subiendo un 84%. Invertirá 50.000 millones en 2026 respaldado por una cartera récord.

La carrera por la infraestructura de inteligencia artificial ha dado un giro estratégico para Oracle. La empresa ha anunciado una conexión privada directa entre su plataforma Oracle Cloud Infrastructure (OCI) y Amazon Web Services (AWS), completando así su red de interconexiones con los principales proveedores de nube pública. Esta movida, disponible inicialmente en la región US East de AWS a finales de este año, permite a los clientes integrar sus bases de datos Oracle con servicios de IA de AWS sin migraciones complejas, consolidando a Oracle como la capa de datos preferente para cargas de trabajo de IA en cualquier entorno.

El anuncio llega en un momento de fortaleza operativa excepcional. En el tercer trimestre del ejercicio 2026, los ingresos totales de Oracle alcanzaron los 17.200 millones de dólares, un aumento del 22% interanual que superó las estimaciones del consenso. El segmento de infraestructura en la nube, el de mayor dinamismo, se disparó un 84%, alcanzando los 4.900 millones de dólares. Este segmento ya representa el 52% del negocio total. Un dato aún más llamativo es el crecimiento del 531% interanual en el área de bases de datos multiclube, una cifra que ilustra la rápida adopción de su estrategia.

Detrás de estos números hay una apuesta de capital sin precedentes. La compañía ha revisado al alza su previsión de gastos de capital para el ejercicio 2026, elevándola a 50.000 millones de dólares desde los 35.000 millones previos. Solo en el último trimestre, destinó 12.800 millones a la expansión de sus centros de datos. Esta inversión agresiva, aunque presiona el flujo de caja libre, está respaldada por una cartera de pedidos récord. El backlog de contratos pendientes de facturar se sitúa en 553.000 millones de dólares, impulsado por acuerdos a largo plazo para infraestructura de IA.

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El objetivo es claro: convertirse en la base de datos subyacente para la IA generativa, sin importar en qué nube trabajen sus clientes. Con aproximadamente el 98% de las empresas Fortune 500 utilizando su tecnología, la integración con AWS ofrece a esta cartera un camino directo hacia la IA avanzada. Oracle ya ofrece enlaces similares con Microsoft Azure y Google Cloud; AWS era la pieza que faltaba en su ecosistema multiclube.

No obstante, la estrategia conlleva riesgos considerables. La deuda a largo plazo de la empresa supera los 124.000 millones de dólares. Paralelamente, está reduciendo entre 20.000 y 30.000 puestos de trabajo para reorientar recursos hacia la inteligencia artificial. Además, se han producido ajustes en el timing de algunos proyectos emblemáticos, como el centro de datos Stargate en Texas con OpenAI, debido a la demanda de nuevas GPUs de Nvidia. Aunque Oracle mantiene el marco total de capacidad de 4,5 gigavatios, estas demoras pueden afectar al momento del reconocimiento de ingresos.

El mercado ha reaccionado con fuerza a esta combinación de noticias. En la sesión del 16 de abril, la acción de Oracle avanzó un 3,55%, en contraste con la caída del 2,21% del sector del software. En la última semana, la revalorización se acercó al 30%, un repunte notable tras una corrección de más del 45% en los seis meses anteriores. La capitalización bursátil se sitúa ahora en torno a los 497.000 millones de dólares.

Los analistas mantienen opiniones divergentes. De los 33 que recomiendan comprar la acción, los objetivos de precio oscilan entre 160 y 400 dólares, reflejando el debate sobre la sostenibilidad del actual boom. Mientras, la compañía sigue comprometida con la rentabilidad para el accionista, confirmando el pago de un dividendo trimestral de 0,50 dólares por acción el 24 de abril. Para el ejercicio 2027, la dirección ha elevado su previsión de ingresos hasta los 90.000 millones de dólares. La capacidad de Oracle para ejecutar su masivo plan de inversión y convertir su cartera de pedidos en ingresos recurrentes decidirá el próximo capítulo de su transformación.

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