Oracle encuentra un soporte clave en el acuerdo con TikTok

La acción de Oracle recupera terreno al inicio de una semana navideña más corta, impulsada por un desarrollo concreto: la resolución, al menos temporal, de la disputa sobre el futuro de TikTok en Estados Unidos. Este acuerdo no solo aporta certidumbre regulatoria al gigante tecnológico, sino que también le garantiza un cliente de alto perfil para su infraestructura en la nube. No obstante, los analistas recuerdan que persisten importantes riesgos de inversión y financiación que continúan limitando su potencial de revalorización.

El detonante de este optimismo cauteloso es la firma oficial de un acuerdo que define el futuro operativo de TikTok en el mercado estadounidense. Un consorcio liderado por Oracle ha sellado los contratos para una nueva empresa conjunta, asegurando así la continuidad de la popular plataforma de vídeos.

Los puntos clave de la operación son los siguientes:

• Participación: Oracle adquiere una participación del 15% en la nueva entidad estadounidense.
• Estructura accionarial: Los fondos Silver Lake y MGX controlarán otro 15% cada uno, mientras que ByteDance conservará aproximadamente un 19,9%.
• Calendario: La transacción está programada para completarse el 22 de enero de 2026.
• Función de Oracle: La compañía actuará como el "Socio Tecnológico de Confianza" y alojará los datos de los usuarios estadounidenses de la aplicación.

Para los observadores del mercado, este pacto se erige como un ancla estratégica para la utilización de Oracle Cloud Infrastructure (OCI). Mitiga la presión regulatoria sobre la cotización y asegura un cliente corporativo de primer nivel. Tras alejarse significativamente de su mínimo anual de 111,42 €, la acción cotiza hoy a 166,94 €. Sin embargo, este precio sigue estando un 40% por debajo de su máximo histórico de 280,70 €, una muestra de la severidad del correctivo previo.

El contexto amplio: inversión agresiva en IA y nube

En paralelo a este movimiento, Oracle continúa expandiendo su ecosistema de inteligencia artificial. La base es la alianza con IBM anunciada en mayo de 2025, que ha dado fruto recientemente con el lanzamiento, en octubre de 2025, de tres agentes de IA especializados para sus "Oracle Fusion Applications".

Estas herramientas están diseñadas para automatizar procesos en áreas críticas:

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• Gestión financiera
• Actividades de ventas
• Operaciones de compras

Funcionan a través del "Oracle AI Agent Marketplace", integrando de manera más profunda las capacidades de IA en las suites de negocio existentes. Esta estrategia fortalece la fidelización de los clientes corporativos, un factor crucial en un momento en el que Oracle y sus rivales destinan sumas astronómicas a la expansión de sus infraestructuras en la nube y de IA.

La otra cara de la moneda: presión financiera

A pesar del flujo positivo de noticias, la situación financiera constituye un factor de preocupación. Recientemente, la retirada de Blue Owl Capital de un proyecto de financiación de 10.000 millones de dólares para un centro de datos en Michigan generó inquietud. Este episodio es sintomático del ambicioso, pero costoso, plan de expansión de la empresa.

Oracle ha elevado su previsión de gastos de capital (Capex) para el ejercicio fiscal 2026 a 50.000 millones de dólares. Esta magnitud coloca a la dirección bajo una presión considerable en materia de financiación. Los mercados de bonos y las entidades crediticias monitorizan con atención el creciente nivel de endeudamiento, ya que estos fondos se destinan mayoritariamente a infraestructuras de IA y nube, cuyos retornos económicos se materializarán a lo largo de varios años.

Resultados financieros y postura de los inversores

Los últimos resultados, correspondientes al segundo trimestre del ejercicio 2026, reflejan esta tensión entre crecimiento y presión sobre la liquidez:

• Beneficio por acción (EPS): 2,26 dólares, superando con claridad las estimaciones del mercado.
• Ingresos: Aproximadamente 16.100 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 13%.
• Negocio en la nube: Crecimientos claramente de dos dígitos, confirmando el éxito de la reorientación estratégica.
• Dividendo: Se mantiene el pago trimestral de 0,50 dólares por acción.

La reacción de la comunidad inversora es divergente. Algunas firmas institucionales, como Red Door Wealth Management, incrementaron sustancialmente sus posiciones durante el tercer trimestre. Otros inversores, por el contrario, han reducido su exposición, cautelosos ante la incertidumbre sobre la financiación del masivo plan de infraestructuras.

Conclusión: estabilización con riesgos visibles

La cotización de Oracle se consolida por encima del nivel de los 160 € tras su recuperación reciente, aunque la distancia con sus máximos históricos sigue siendo notable. El contrato para la empresa conjunta con TikTok proporciona a corto plazo mayor visibilidad para su división de cloud y un cliente referente de peso para OCI. En el platillo opuesto de la balanza se sitúa un programa de inversión de 50.000 millones de dólares que convertirá a la financiación y al endeudamiento en los principales catalizadores de la valoración en los próximos trimestres. Las próximas actualizaciones de la dirección sobre el avance concreto de los macroproyectos de centros de datos –incluyendo la búsqueda de socios financieros alternativos– serán determinantes.

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