Oracle en la Mira: La Prueba de Fuego de su Estrategia en la Nube

La semana pasada colocó a Oracle bajo un intenso escrutinio bursátil. Sus acciones sufrieron una venta masiva, depreciándose aproximadamente un 18% en el transcurso de cinco sesiones. El cierre del viernes, a 189,97 dólares estadounidenses, marcó su nivel más bajo en varios meses. El detonante inicial fueron unos resultados trimestrales mixtos, pero la situación se agravó con informaciones sobre supuestos retrasos en proyectos críticos de centros de datos para OpenAI.

El 10 de diciembre, Oracle publicó las cifras correspondientes a su segundo trimestre del año fiscal 2026. La compañía reportó un incremento del 14% en sus ingresos, alcanzando los 16.100 millones de dólares, aunque esta cifra se situó ligeramente por debajo de la estimación consensuada por los analistas, de 16.210 millones. Por el contrario, el beneficio por acción superó con claridad las expectativas, situándose en 2,26 dólares. No obstante, este resultado se vio impulsado por una ganancia extraordinaria de 2.700 millones procedente de la venta de su participación en Ampere.

La métrica más llamativa fue el volumen de pedidos pendientes. Las Obligaciones de Rendimiento Pendientes (RPO, por sus siglas en inglés) se dispararon un 438%, hasta alcanzar la astronómica cifra de 523.000 millones de dólares, un claro indicador de la demanda que Oracle está captando en el ámbito de la inteligencia artificial. Sin embargo, la contrapartida generó inquietud: la empresa elevó su previsión de gastos de capital (Capex) para el año en curso a 50.000 millones de dólares. Esta enorme inversión, destinada a expandir la infraestructura de IA, no promete generar ingresos adicionales a corto plazo, lo que preocupó a los inversores.

La Sombra de OpenAI: Un Desmentido que No Sosegó los Mercados

La ya frágil confianza recibió un nuevo golpe el viernes. Un reportaje de la agencia Bloomberg señalaba que Oracle había retrasado la finalización de varios centros de datos para OpenAI, posponiendo su entrega de 2027 a 2028, presuntamente por limitaciones en materiales y personal. Dado que OpenAI es un socio clave para la estrategia en la nube de Oracle, la noticia impactó de inmediato: el valor de la acción cayó más de un 5% en cuestión de horas.

Acciones de Oracle: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Oracle - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La respuesta corporativa fue rápida y categórica. Un portavoz de Oracle desmintió cualquier retraso, asegurando que todos los hitos contractuales se estaban cumpliendo según lo programado. Tras esta aclaración, el título se recuperó parcialmente de su mínimo intradía de 185,99 dólares. Pero el daño ya estaba hecho. La incertidumbre sembrada por los resultados trimestrales se vio amplificada, erosionando aún más la credibilidad.

El Análisis se Vuelve Cauto: Objetivos Revisados a la Baja

La comunidad analítica ajustó sus perspectivas, reflejando una mayor prudencia. Scotiabank recortó su precio objetivo de 360 a 260 dólares, citando un crecimiento limitado de los beneficios a corto plazo. Bank of America también moderó su estimación, argumentando que, si bien el crecimiento del 69% en el negocio cloud era sólido, no había superado las expectativas ya altas. Mizuho se mantuvo como voz discordante y optimista, manteniendo un objetivo de 400 dólares. Su tesis se basa en que el backlog de medio billón de dólares tiene más peso que la pequeña desviación en los ingresos.

Este cambio de actitud es sintomático de un giro más amplio en el mercado. Mientras que en 2024 y principios de 2025 las grandes inversiones en infraestructura de IA eran premiadas, los inversores ahora exigen pruebas tangibles del retorno de la inversión. La presión reciente sobre otros valores del sector, como Broadcom, confirma esta reevaluación general.

Un Soporte Técnico Decisivo

Al inicio de la nueva semana, el nivel de los 190 dólares se erige como una zona de soporte crítica. Desde un punto de vista técnico, la ruptura del umbral de los 200 dólares el jueves envió una señal bajista. Si la acción no logra sostenerse por encima de los 190 dólares, se abre la puerta a una caída hacia el rango de los 175 a 180 dólares.

Oracle sigue siendo un actor fundamental en el auge de la inteligencia artificial, con la cartera de pedidos más abultada de la industria. Sin embargo, la carga de la prueba ha cambiado de lado. La empresa debe demostrar ahora que puede convertir sus 523.000 millones de dólares en ingresos futuros reales a un ritmo más rápido que el crecimiento de sus deudas y costes de inversión.

Oracle: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Oracle del 15 de diciembre tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Oracle son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Oracle. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 15 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.

Oracle: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!