Oracle en la encrucijada: La nube de la duda nubla su horizonte bursátil

El gigante del software Oracle atraviesa su trimestre más complicado en más de veinte años, desde el estallido de la burbuja de las puntocom. El escepticismo ha reemplazado a la euforia inicial por la inteligencia artificial, que durante tanto tiempo impulsó su cotización. Los inversores están reevaluando críticamente la solidez de sus masivas inversiones en infraestructura y su profunda dependencia de un solo cliente clave.

Los últimos resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 han sido el detonante de una venta masiva que ha erosionado aproximadamente un 30% del valor bursátil de la compañía. Aunque los ingresos crecieron un 14%, alcanzando los 16.100 millones de dólares, no lograron cumplir con las expectativas de Wall Street. El flujo de caja libre también decepcionó.

Sin embargo, las cifras esconden una realidad dual. Por un lado, los libros de Oracle muestran un crecimiento explosivo en compromisos futuros, señal de una demanda robusta:

• Ingresos por contrato pendientes (RPO): 523.000 millones de dólares (un incremento del 438% interanual).
• Ventas de infraestructura cloud: 4.100 millones de dólares (subida del 68%).
• Previsión de gastos de capital (CapEx) para 2026: 50.000 millones de dólares.

Este último punto, no obstante, es precisamente el centro de la preocupación. Los analistas más pesimistas alertan de que estos desembolsos agresivos podrían comprimir los márgenes, que caerían desde el 77% histórico a menos del 50% para el año 2030.

Acciones de Oracle: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Oracle - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La sombra de un megacontrato y la fragilidad financiera

El núcleo de la incertidumbre se encuentra en un acuerdo colosal con OpenAI, valorado en 300.000 millones de dólares y con inicio previsto para 2027. Los observadores del mercado cuestionan abiertamente la capacidad de la creadora de ChatGPT para cumplir con obligaciones de tal magnitud, dado su elevado consumo de capital. La agencia de calificación D.A. Davidson ha advertido que Oracle podría esforzarse por mantener su calificación de grado de inversión si este acuerdo no se reestructura.

La nerviosa sensibilidad del mercado ante cualquier señal de estrés financiero quedó patente con la retirada temporal del inversor Blue Owl Capital de un proyecto de centro de datos valorado en 10.000 millones de dólares. Aunque Oracle encontró rápidamente un reemplazo, el episodio subrayó los riesgos operativos inherentes a su ambiciosa expansión.

Un respiro temporal gracias a TikTok

En vísperas de Navidad, una noticia proporcionó un alivio muy necesario. La confirmación del joint venture para el negocio estadounidense de TikTok impulsó una recuperación significativa en la cotización. Oracle no solo asegura un 15% de la filial estadounidense de la plataforma, sino que también se consolida como su proveedor exclusivo de servicios en la nube.

Este movimiento calmó temporalmente los ánimos, generando un rebote técnico. Tras las fuertes caídas, la acción logró una ganancia semanal del 20,43%, aunque sigue cotizando casi un 30% por debajo de su máximo del último año.

La presión recae ahora sobre los nuevos co-CEOs, Clay Magouyrk y Mike Sicilia. Para alcanzar el ambicioso objetivo de ingresos de 225.000 millones de dólares para 2030, el mastodóntico libro de pedidos pendientes debe convertirse en ingresos reales de forma impecable. El reto es ejecutar este plan antes de que los costes crecientes socaven definitivamente la rentabilidad de la empresa.

Oracle: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Oracle del 27 de diciembre tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Oracle son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Oracle. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 27 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.

Oracle: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!