Oportunidad en SanDisk tras la corrección impulsada por algoritmos

Tras caer por el algoritmo TurboQuant de Google, Mizuho mantiene compra en SanDisk. Argumenta que la eficiencia (Paradoja de Jevons) impulsa la demanda. Resultados clave el 30/04/2026.

La semana pasada, la presentación de un nuevo algoritmo de Google, denominado TurboQuant, generó una oleada de ventas en el sector de los fabricantes de chips de memoria. La promesa de esta tecnología es reducir drásticamente las necesidades de almacenamiento para la inteligencia artificial, lo que sembró el temor entre los inversores ante una posible caída en las ventas futuras. Como resultado, las acciones de estas compañías, incluida SanDisk (SANDISK), experimentaron una notable presión a la baja.

Tras este movimiento, el valor de SanDisk cerró la sesión del viernes en 701,59 dólares estadounidenses, alejándose de sus máximos históricos recientes. No obstante, es crucial poner esta corrección en perspectiva: el papel aún acumula una impresionante revalorización de aproximadamente el 155% desde que comenzó el año.

Un principio económico frente al pesimismo

Frente a este clima de incertidumbre, la firma de análisis Mizuho Securities mantiene una postura decididamente contraria. Su analista, Vijay Rakesh, considera exagerados los temores sobre un posible pico en la demanda de memoria y reitera su recomendación de compra para los clientes. El fundamento de su optimismo se basa en el conocido como Paradoja de Jevons.

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Este principio económico postula que los avances en eficiencia tecnológica, históricamente, han conducido a un aumento del consumo, no a una disminución. Rakesh ilustra esta idea con ciclos anteriores, como el de la virtualización, que terminó por estimular la demanda de servidores. Asimismo, recuerda que el lanzamiento del modelo de IA DeepSeek en 2025, pese a las dudas iniciales, acabó acelerando el crecimiento de toda la industria. Por todo ello, Mizuho sostiene su calificación de "Outperform" para SanDisk, con un precio objetivo de 710 dólares.

Cimientos sólidos y próximo catalizador

Más allá de la volatilidad del momento, los fundamentos estructurales del negocio se mantienen robustos. La expansión global de la infraestructura de inteligencia artificial ha creado una escasez estructural en el mercado de memoria flash NAND, una situación que, según los expertos, podría prolongarse hasta 2028. SanDisk se beneficia directamente de los masivos desembolsos de los grandes proveedores de servicios en la nube, algo que se reflejó en un crecimiento interanual del 76% en su división de centros de datos.

Tecnológicamente, la compañía también se posiciona como pionera con su nueva arquitectura "High Bandwidth Flash", diseñada para competir en rendimiento con la costosa memoria HBM.

El próximo examen clave para la narrativa de crecimiento de SanDisk llegará el 30 de abril de 2026, cuando la empresa publique los resultados de su tercer trimestre fiscal. Las expectativas son elevadas: la dirección ha pronosticado un beneficio por acción entre 12,00 y 14,00 dólares, lo que supone un salto significativo respecto a los 6,20 dólares del trimestre anterior. Este hito pondrá a prueba la resiliencia de la compañía en un entorno que aún presenta riesgos, como la volatilidad de precios en el mercado de la memoria y las tensiones comerciales relacionadas con los aranceles.

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