Ondas Inc.: el audaz plan de 375 millones que combina adquisiciones y estándares ferroviarios

Ondas Inc. reporta ingresos de hasta 39,6 millones en Q1 2026, ocho veces más que el año anterior, aunque aún en pérdidas. La firma apuesta por adquisiciones y un estándar ferroviario para impulsar su crecimiento.

Hoy, antes de la apertura del mercado, Ondas Inc. publica los resultados del primer trimestre de 2026. El consenso de analistas apunta a unos ingresos de entre 39,4 y 39,6 millones de dólares, más de ocho veces lo registrado en el mismo período del año anterior. Se espera una pérdida por acción de entre 0,03 y 0,05 dólares. Será la primera prueba real tras una transformación que ha redefinido por completo a la compañía.

La nueva meta de ingresos para el año fiscal ya está fijada en unos 375 millones de dólares, el doble de los 170-180 millones que se proyectaban originalmente. Este salto no es fruto del azar: Ondas ha cerrado cinco adquisiciones durante el primer trimestre por un total de unos 557 millones de dólares. La más relevante, Mistral, Inc., un contratista de defensa estadounidense, se integró a finales de abril y aporta un portafolio de programas valorado en más de 1.000 millones de dólares a la división de sistemas autónomos. Además, la adopción por parte de la Asociación de Ferrocarriles de EE.UU. (AAR) del estándar de radio IEEE 802.16t, desarrollado por Ondas Networks, abre un mercado potencial de 1.300 millones de dólares para sustituir los viejos sistemas de banda estrecha en la industria ferroviaria norteamericana.

Detrás de esta agresiva expansión hay una caja multimillonaria. Tras varias rondas de capital, la liquidez proforma de Ondas asciende a unos 1.550 millones de dólares, muy por encima de los 1.400 millones que mostraban sus cuentas a finales del año pasado. Con una capitalización bursátil de aproximadamente 4.400 millones de dólares, la compañía puede afrontar nuevas compras sin recurrir inmediatamente a financiación externa.

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Pero el crecimiento tiene un precio. Ondas sigue registrando pérdidas operativas, lastrada por los costes de integración de las adquisiciones y las inversiones en infraestructura. La prioridad del equipo directivo es el aumento de los ingresos y la consolidación de las nuevas unidades, no la rentabilidad a corto plazo. Los accionistas también deberán votar en la próxima junta una ampliación del capital autorizado, de 800 millones a 1.200 millones de acciones ordinarias, lo que deja abierta la puerta a una futura dilución.

En bolsa, la volatilidad marca el ritmo. La acción ha subido entre un 867% y un 880% en los últimos doce meses desde el mínimo de mayo de 2025, pero en lo que va de año retrocede alrededor de un 18% y cotiza cerca de un 37% por debajo del máximo de enero de 12,04 euros. El mercado espera con atención dos puntos clave en la conferencia telefónica de esta tarde (14:30 CET): el avance en la integración de Mistral y el estado de la cartera de pedidos, que asciende a 457 millones de dólares. Solo si el flujo de pedidos se traduce en ingresos reales, la valoración podrá recuperar el terreno perdido.

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