Ondas Holdings: La ilusión contable de un beneficio millonario

La empresa sube previsiones 2025, pero el beneficio neto es por una ganancia no monetaria. El EBITDA ajustado proyecta pérdidas operativas, lo que explica la caída bursátil.

Los inversores de Ondas Holdings recibieron el viernes una noticia aparentemente excelente: la compañía ha elevado su previsión de ingresos para el ejercicio 2025 y anuncia un abultado beneficio neto. Sin embargo, el mercado reaccionó con escepticismo y ventas, hundiendo la cotización. Un análisis detallado de las cifras preliminares desvela la razón: la operativa real de la empresa dista mucho de la salud financiera que sugiere el papel.

La cruda realidad operativa tras el beneficio contable

El gestor de Ondas Holdings ha revisado al alza sus expectativas de ingresos para el año fiscal 2025, que ahora sitúa en un rango de entre 49,7 y 50,7 millones de dólares. Esta cifra supera las estimaciones consensuadas por los analistas, que rondaban los 48,4 millones. No obstante, el dato que más llama la atención es el beneficio neto proyectado, que podría alcanzar los 50,9 millones de dólares.

Este supuesto resultado positivo es, en gran medida, un espejismo contable. Procede principalmente de una ganancia no monetaria de aproximadamente 102 millones de dólares, generada por la revalorización en libros de unos warrants (opciones sobre acciones). Si se excluye este efecto extraordinario y no recurrente, la imagen cambia por completo. La empresa anticipa, a nivel de EBITDA ajustado, una pérdida operativa de entre 31,0 y 31,5 millones de dólares para el mismo periodo.

Esta enorme discrepancia entre el beneficio reportado y la continua hemorragia de efectivo en las operaciones core explica la fría acogida de los inversores. Tras la publicación de los datos, el valor de la acción de Ondas Holdings cayó un 6,33% el viernes, hasta cerrar en 8,73 euros.

Fortaleza financiera y ambiciosos planes de crecimiento

Más allá de los resultados operativos, la situación financiera de la compañía parece sólida para afrontar sus proyectos. Al cierre del ejercicio 2025, Ondas Holdings contaba con una liquidez de cerca de 551 millones de dólares. Esta cifra se vio reforzada de manera significativa en enero de 2026, cuando la empresa completó una ronda de financiación por valor de unos mil millones de dólares.

Acciones de Ondas Holdings: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Ondas Holdings - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Parte de estos fondos ya se han destinado a una inversión estratégica. La compañía ha participado, como inversor estratégico, en una ronda de financiación de 150 millones de dólares para Unusual Machines.

En cuanto al futuro, la dirección ha reafirmado su objetivo de ingresos para el año en curso, 2026, que se mantiene en un ambicioso rango de 170 a 180 millones de dólares. Este objetivo no incluye, por el momento, el posible impacto de adquisiciones futuras. La presentación oficial de los resultados auditados definitivos para 2025, junto con más detalles sobre la evolución del negocio, tendrá lugar el 25 de marzo en una conferencia telefónica con inversores.

Ondas Holdings: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Ondas Holdings del 21 de marzo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Ondas Holdings son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Ondas Holdings. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 21 de marzo descubrirá exactamente qué hacer.

Ondas Holdings: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!