Ondas Holdings Aktie: Teure Expansion

Ondas Holdings finanziert Rüstungsübernahmen mit Aktien, was die Anzahl der Papiere stark erhöht. Das Management verdoppelt die Umsatzprognose für 2026, während die Verluste hoch bleiben.

Ondas Holdings treibt seine ehrgeizigen Rüstungs- und Technologiepläne mit einer aggressiven Übernahmestrategie voran. Während das Management die Umsatzprognosen für 2026 massiv nach oben schraubt, wächst parallel die Zahl der ausgegebenen Aktien rasant. Investoren müssen nun abwägen, ob die in Aussicht gestellten Regierungsaufträge den hohen Preis der fortlaufenden Aktienverwässerung rechtfertigen.

Die Integration neuer Tochtergesellschaften hinterlässt deutliche Spuren in der Kapitalstruktur. Erst am 1. April 2026 schloss das Unternehmen die Übernahme von World View Enterprises ab. Dieser Deal umfasst neben einer Barzahlung von rund 7,3 Millionen US-Dollar auch bis zu 12,7 Millionen neue Ondas-Aktien. Zusätzlich genehmigte das Management Millionen von Aktienoptionen, um Mitarbeiter an das Unternehmen zu binden. Bereits Ende März kletterte die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien auf über 467 Millionen. Hinzu kommt ein aktueller Prospektnachtrag, der den potenziellen Weiterverkauf von knapp zwei Millionen Aktien aus der Sentry-Übernahme vom November 2025 regelt.

Der nächste Großdeal steht an

Die größte Kapitalmaßnahme steht allerdings noch bevor. Bis zum zweiten Quartal 2026 plant Ondas den Abschluss der 175 Millionen US-Dollar schweren Übernahme des Rüstungsunternehmens Mistral – vollständig finanziert durch eigene Aktien. Die Vereinbarung, die eine Frist bis zum 9. Mai 2026 vorsieht, beinhaltet eine sofortige Ausgabe von Papieren im Wert von 122,5 Millionen US-Dollar. Weitere 52,5 Millionen US-Dollar fließen in den kommenden drei Jahren aus einem Treuhandkonto.

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Strategisch öffnet dieser Schritt wichtige Türen. Mistral bringt als Hauptauftragnehmer Zugang zu US-Verteidigungsaufträgen im Wert von über einer Milliarde US-Dollar mit. Auf diese Rahmenverträge für Drohnen- und Waffensysteme hatte Ondas zuvor keinen direkten Zugriff.

Umsatzsprung trifft auf hohe Verluste

Das Management rechtfertigt die Verwässerung der Altaktionäre mit stark steigenden Einnahmen. Für das Geschäftsjahr 2026 rechnet die Führungsebene nun mit einem Mindestumsatz von 375 Millionen US-Dollar, was die ursprüngliche Prognose mehr als verdoppelt. Allein im ersten Quartal sollen bis zu 40 Millionen US-Dollar erzielt werden. Gleichzeitig bleibt das finanzielle Fundament angespannt. Bis Ende 2025 häufte der Konzern einen Verlust von rund 368 Millionen US-Dollar an. Dank einer Kapitalerhöhung im Januar startete Ondas jedoch mit liquiden Mitteln von etwa 1,55 Milliarden US-Dollar in das zweite Quartal.

Am Markt spiegelt sich diese ambivalente Lage wider. Aktuell notiert der Titel bei 9,24 US-Dollar und damit rund 23 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch. Analysten bleiben derweil optimistisch und rufen ein durchschnittliches Kursziel von 20,13 US-Dollar aus.

Die kommenden Wochen bringen nun konkrete Meilensteine für die weitere Bewertung. Neben der Vorlage der Ergebnisse für das erste Quartal 2026 liegt der Fokus auf dem geplanten Abschluss der Mistral-Übernahme bis spätestens Anfang Mai. Diese beiden Ereignisse werden den Beweis antreten müssen, ob die ausgeweitete Aktienbasis durch die neu erworbenen Rüstungsaufträge fundamental untermauert werden kann.

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