OMV: La nueva potencia química navega entre vientos en contra

El primer informe de trading de OMV para 2026 revela pérdidas en refino y producción, pero un gran avance en el negocio de poliolefinas con la creación de Borouge International.

La presentación del primer informe de trading de OMV para 2026 ha dejado al descubierto una realidad dual para el grupo energético austriaco. Mientras culmina una transformación estratégica que lo posiciona como un líder global en químicos, su negocio tradicional se enfrenta a una presión operativa significativa. La acción, que cotiza a 60,30 euros, se mantiene un 5% por debajo de su máximo anual de 63,20 euros marcado a principios de abril.

El segmento de refino es el que soporta el mayor impacto inmediato. Las disrupciones en las cadenas de suministro vinculadas al conflicto en Oriente Medio generarán pérdidas únicas por coberturas estimadas en unos 100 millones de euros. Aunque la utilización de las refinerías mejoró del 85% al 92%, el margen de beneficio por barril se desplomó de 10,76 a 6,65 euros. En el negocio de exploración y producción (Upstream), la venta de la participación en SapuraOMV a TotalEnergies en diciembre de 2024 redujo la producción total en aproximadamente un 12%, hasta las 310.000 barriles diarios en el primer trimestre, con un impacto en el resultado de unos 250 millones de euros. Este descenso se vio parcialmente compensado por el alza de los precios de la energía, con el crudo realizándose a 81,13 dólares por barril y el gas natural a una media de 41,45 euros por megavatio-hora.

Paralelamente, OMV ha completado en marzo de 2026 una movida transformadora con la creación de Borouge International y la adquisición de la canadiense Nova Chemicals. Esta operación da vida a un gigante global de poliolefinas, un tipo de plástico esencial para envases, automoción y construcción, del que OMV posee el 50% junto a su socio de Abu Dhabi, XRG. La nueva entidad, con sede en Austria y oficinas regionales en Emiratos Árabes Unidos, Norteamérica, Europa y Asia, está dirigida por Roger Kearns como consejero delegado, con Stefan Doboczky y Hasan Karam en los puestos de director comercial y de operaciones, respectivamente. Se espera que esta división contribuya con unos 140 millones de euros por trimestre a partir del segundo trimestre de este año, marcando un claro cambio en los motores de crecimiento del grupo.

Acciones de Omv: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Omv - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Sin embargo, la incertidumbre se cierne sobre la cúpula directiva. El consejero delegado, Alfred Stern, dejará su cargo el 31 de agosto de 2026, pero los principales accionistas, la holding estatal austriaca ÖBAG (31,5%) y la petrolera emiratí ADNOC (24,9%), no han alcanzado un acuerdo sobre su sucesor. El plazo para una transición ordenada se reduce, dado los largos períodos de preaviso habituales para altos directivos internacionales. Esta demora ha pospuesto el anuncio, inicialmente planeado para coincidir con el lanzamiento de Borouge International.

En los mercados, BlackRock ajustó técnicamente su exposición. Una notificación de derechos de voto del 6 de abril reveló que el gestor de fondos bajó su participación directa por debajo del umbral del 4%, aunque su posición total se mantiene estable, trasladando parte de su interés a instrumentos financieros en lugar de acciones directas.

La compañía mantiene su guía para el ejercicio completo, con una producción diaria prevista de poco menos de 300.000 barriles de equivalente de petróleo e inversiones orgánicas de 3.200 millones de euros. Los inversores aguardan los resultados detallados del primer trimestre, que se publicarán el 30 de abril. La junta general de accionistas del 27 de mayo votará sobre el pago de un dividendo reducido. Mirando a 2027, se prevé una oferta pública de adquisición para canjear las acciones actuales de Borouge por títulos de la nueva Borouge Group International, pendiente de la aprobación del regulador de los Emiratos Árabes Unidos.

Omv: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Omv del 10 de abril tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Omv son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Omv. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 10 de abril descubrirá exactamente qué hacer.

Omv: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!