OHB: Milliarden-Platzierung im ersten Halbjahr 2026

Raumfahrtkonzern OHB bereitet Kapitalerhöhung über eine Milliarde Euro vor. KKR reduziert Beteiligung, die Familie Fuchs bleibt Mehrheitsaktionär.

OHB bereitet den nächsten großen Kapitalmarktschritt vor. Der Bremer Raumfahrtkonzern baut das Bankenkonsortium für eine geplante Aktienplatzierung von mehr als einer Milliarde Euro aus. Das passt zum Wachstumstempo, birgt aber auch Verwässerungs- und Platzierungsrisiken.

Verkäufer ist KKR. Der Finanzinvestor hält rund 29 Prozent an OHB und will etwa 20 Prozent davon am Markt platzieren. Die Gründerfamilie Fuchs behält mit 65 Prozent der Stimmrechte die klare Kontrolle.

Sieben Banken für den Deal

Neu im Konsortium sind Berenberg und Commerzbank. Sie arbeiten mit Jefferies und UniCredit zusammen. Deutsche Bank, Goldman Sachs und JPMorgan waren bereits zuvor mandatiert.

Die geplante Transaktion soll neue Aktien aus einer Kapitalerhöhung und Umplatzierungen von Altaktionären umfassen. OHB strebt danach einen Free Float von rund 20 Prozent an. Den Zeitplan knüpft das Unternehmen an die Marktbedingungen.

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Ein Abschluss noch im ersten Halbjahr 2026 bleibt das Ziel. Ein Delisting plant OHB nicht. Der Konzern will den Zugang zum Kapitalmarkt vorerst behalten, um Wachstum und Wettbewerbsfähigkeit zu stützen.

Kapital für größere Raumfahrtprojekte

Das frische Geld soll vor allem zwei Zwecke erfüllen: OHB will große Konstellationsprojekte vorfinanzieren und die Fertigung ausbauen. Der Grund liegt im stark wachsenden Verteidigungsgeschäft.

„Allein die Bundeswehr will in den Jahren bis 2030 jedes Jahr um die 7 Mrd. Euro für Raumfahrt ausgeben.“ Das sagte OHB-Chef Marco Fuchs der Börsen-Zeitung. „Damit wir an diesem Aufschwung teilhaben können, müssen wir investieren.“

OHB prüft deshalb mehrere Finanzierungswege. Dazu zählen Kredite, aber auch eine mögliche Kapitalerhöhung in den kommenden Monaten. Kurz gesagt: Der Konzern braucht mehr finanzielle Schlagkraft.

Zahlen stützen die Pläne

Operativ liefert OHB dafür gute Argumente. Im ersten Quartal stieg der Umsatz auf 200,8 Mio. Euro. Das Wachstum fiel zweistellig aus.

Die Profitabilität zog stärker an als die Erlöse. Das bereinigte EBITDA erreichte 27,3 Mio. Euro, die Marge lag bei 9,7 Prozent. Das bereinigte EBIT stieg auf 16,8 Mio. Euro.

Wichtig ist vor allem der Auftragsbestand. Er erreichte mit 3,35 Mrd. Euro einen Rekordwert und lag 45 Prozent über dem Vorjahr. Das Segment Space Systems trägt mit 2,68 Mrd. Euro den größten Teil.

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Auch die mittelfristigen Ziele wirken ambitioniert. Für 2026 stellt OHB eine Gesamtleistung von 1,4 Mrd. Euro in Aussicht. Danach soll der Konzern weiter deutlich wachsen.

Bis 2028 peilt OHB mehr als 2 Mrd. Euro Gesamtleistung an. Die EBITDA-Marge soll dann über 12 Prozent liegen. Beim Auftragseingang nennt das Unternehmen mittelfristig rund drei Milliarden Euro pro Jahr.

Die Aktie hat nach der Rally wieder etwas nachgegeben. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Plus von mehr als 400 Prozent im Raum. Treiber bleiben das Joint Venture KIRK und der hohe Auftragsbestand.

Bis zur Hauptversammlung im Juni 2026 dürfte OHB die Struktur der Platzierung weiter schärfen. Im August folgen die Q2-Zahlen; dann zählt, ob Auftragsbestand und Margen den Ausbaukurs weiter tragen.

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