Oculis Aktie: 35 Prozent Absturz auf Jahrestief

Oculis beendet nach enttäuschenden Phase-3-Daten die Entwicklung von OCS-01 gegen diabetisches Makulaödem und fokussiert sich auf andere Pipeline-Projekte.

Der Hoffnungsträger OCS-01 ist vorerst am Ende. Oculis stoppt die Entwicklung seines wichtigsten Kandidaten zur Behandlung des diabetischen Makulaödems. Die klinischen Daten der entscheidenden Phase-3-Studien enttäuschten auf ganzer Linie.

Studienziele verfehlt

Die Untersuchungen DIAMOND-1 und DIAMOND-2 verfehlten nach 52 Wochen ihr Ziel. Patienten konnten ihre Sehkraft im Vergleich zur Kontrollgruppe nicht signifikant verbessern. Zwar belegten die Daten eine deutliche Verringerung der Netzhautdicke. Dieser anatomische Erfolg verbesserte die Sehkraft der Patienten jedoch nicht ausreichend.

CEO Riad Sherif zieht daraus die Konsequenzen. Das Unternehmen wird keinen Zulassungsantrag für den Wirkstoff in dieser Indikation bei der US-Gesundheitsbehörde FDA einreichen. Die biologische Wirksamkeit auf die Netzhautstruktur reichte für eine funktionelle Zulassung nicht aus.

Analysten kappen Kursziele

Die Börse reagierte mit einem heftigen Ausverkauf. Die Aktie stürzte um über 35 Prozent auf 14,70 US-Dollar ab — ein neues Jahrestief. Analysten strichen ihre Erwartungen daraufhin massiv zusammen.

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Die Investmentbank Needham sieht den fairen Wert nun bei 38 US-Dollar. Zuvor lag das Ziel bei 46 US-Dollar. H.C. Wainwright reduzierte die Prognose ebenfalls deutlich auf 26 US-Dollar. Trotz der Enttäuschung behalten beide Häuser ihre Kaufempfehlung bei und verweisen auf die verbleibende Pipeline.

Neue Prioritäten in der Pipeline

Das Management richtet die Forschung nun neu aus. Im Zentrum steht das Programm Privosegtor gegen Erkrankungen des Sehnervs. Hier existiert bereits eine Vereinbarung mit der FDA über das Test-Protokoll. Dies soll den regulatorischen Weg für die kommende Zulassung ebnen.

Parallel dazu setzt Oculis auf Licaminlimab zur Behandlung trockener Augen. Das Unternehmen nutzt hierbei genetische Merkmale der Patienten für eine gezielte Therapie. Das Management erwartet erste Topline-Ergebnisse aus dieser Studie im vierten Quartal 2026.

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Finanziell ist der Konzern vorerst abgesichert. Zum Ende des ersten Quartals verfügte Oculis über liquide Mittel von rund 278 Millionen US-Dollar. Diese Reserve soll den Betrieb bis in die zweite Jahreshälfte 2029 finanzieren. Das Unternehmen hat damit drei Jahre Zeit, um mit den verbliebenen Projekten neue Erfolge vorzuweisen.

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