Ocugen: Runway bis 2028 mit 99 Millionen

Ocugen sichert sich 115 Mio. Dollar und tilgt Schulden. Die Finanzierung reicht bis 2028 und treibt die Augenheilkunde-Pipeline voran.

Ocugen sichert sich frisches Kapital für die nächste Entwicklungsphase. Das Biotech-Unternehmen hat sich mit einer Wandelanleihe über 115 Millionen US-Dollar Luft verschafft. Die Liquidität reicht nun voraussichtlich bis ins Jahr 2028. Das Management kauft sich damit die nötige Zeit für anstehende Zulassungsprozesse.

Der Nettoerlös der am 7. Mai abgeschlossenen Transaktion beläuft sich auf knapp 100 Millionen Dollar. Einen Teil davon nutzte der Spezialist für Gentherapien sofort zur Bilanzbereinigung. Das Unternehmen tilgte einen bestehenden Kredit bei Avenue Capital in zweistelliger Millionenhöhe vollständig. Nach dieser Rückzahlung belaufen sich die liquiden Mittel auf rund 99 Millionen Dollar.

Die neuen Papiere laufen bis 2034 und sind mit einem Kupon von 6,75 Prozent ausgestattet. Um eine übermäßige Verwässerung der Altaktionäre zu verhindern, zog das Management eine Obergrenze für den Aktientausch ein. Der anfängliche Wandlungspreis liegt bei 2,68 Dollar je Anteilsschein.

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Fokus auf die Pipeline

Das frische Geld fließt direkt in die späten klinischen Studien im Bereich der Augenheilkunde. Beim Hauptkandidaten OCU400 gegen Retinitis pigmentosa ist die Patientenrekrutierung für die entscheidende Phase-3-Studie mittlerweile abgeschlossen. Ocugen plant den Start des rollierenden Zulassungsverfahrens für das dritte Quartal dieses Jahres.

Parallel dazu bereitet das Unternehmen die finale Studienphase für OCU410 gegen geografische Atrophie vor. Vorangegangene Tests zeigten nach zwölf Monaten eine Reduktion des Läsionswachstums um 31 Prozent. Für einen weiteren Kandidaten gegen Morbus Stargardt steht im Herbst eine wichtige Zwischenanalyse an.

Analysten bleiben optimistisch

Die finanzielle Restrukturierung stößt am Markt auf Zustimmung. Oppenheimer bestätigte die Kaufempfehlung und sieht das Kursziel bei 10,00 Dollar. Canaccord Genuity rät ebenfalls zum Einstieg und traut der Aktie einen Anstieg auf 12,00 Dollar zu.

Mit der gesicherten Finanzierung verschiebt sich der Fokus nun vollständig auf die operative Umsetzung. Der geplante Start des Zulassungsverfahrens für OCU400 markiert den nächsten konkreten Meilenstein für die Unternehmensbewertung.

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