Occidental Petroleum Aktie: Milliarden-Abschreibung

Warren Buffetts Holding korrigiert den Wert seiner Occidental-Beteiligung um 4,5 Milliarden Dollar nach unten. Die Abschreibung wirft ein kritisches Licht auf die teure Anadarko-Übernahme von 2019.

Warren Buffetts Investmentholding Berkshire Hathaway korrigiert die Bewertung ihrer Beteiligung an Occidental Petroleum deutlich nach unten. Mit einer Abschreibung in Höhe von 4,5 Milliarden US-Dollar signalisiert der Großaktionär heute, dass die aktuelle Bewertung des Ölkonzerns keine vorübergehende Marktschwankung darstellt. Damit rückt die milliardenschwere Übernahme von Anadarko Petroleum aus dem Jahr 2019 erneut in ein kritisches Licht.

Berkshire korrigiert Buchwert massiv

Heute gab Berkshire Hathaway bekannt, den Wert seines Anteils von 26,9 Prozent an Occidental Petroleum signifikant anzupassen. Der Schritt steht in direktem Zusammenhang mit der damaligen Anadarko-Transaktion, die Berkshire mit einer Finanzspritze von 10 Milliarden US-Dollar unterstützt hatte. Die nun vorgenommene Wertberichtigung spiegelt die Skepsis wider, ob die damals erworbenen Vermögenswerte unter den aktuellen Marktbedingungen ihren Buchwert halten können.

Analysten von CFRA Research weisen in diesem Zusammenhang darauf hin, dass das organische Umsatzwachstum über das gesamte Portfolio hinweg eine Herausforderung bleibt. Die hohen Akquisitionskosten scheinen die langfristige Bewertung in einem volatilen Preisumfeld für Rohstoffe weiterhin zu bremsen.

Fokus auf Schuldenabbau und Cashflow

Trotz der bilanziellen Korrektur durch den Hauptaktionär zeigt die operative Entwicklung Lichtblicke. Occidental arbeitet seit dem Abschluss der Fusion intensiv an der Entschuldung. Von der einstigen Schuldenlast, die in der Spitze fast 48 Milliarden US-Dollar erreichte, konnten in den vergangenen 20 Monaten rund 13,9 Milliarden US-Dollar getilgt werden.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr erwirtschaftete das Unternehmen einen freien Cashflow von 4,3 Milliarden US-Dollar. Treiber dieser Entwicklung waren vor allem die starken Ergebnisse im Midstream-Segment sowie die Produktion im Permian-Becken. Kann der Konzern diesen operativen Schwung nutzen, um die strategische Last der Übernahme endgültig hinter sich zu lassen?

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Branchenweiter Trend zur Portfolio-Optimierung

Die Neubewertung der Anadarko-Assets bei Occidental fällt in eine Zeit, in der viele Branchenvertreter ihre Positionen in reifen Förderregionen überdenken. So kündigte der Wettbewerber Ovintiv jüngst den Verkauf seiner Aktivitäten im Anadarko-Becken an, um den Fokus auf margenstärkere Gebiete wie die Montney-Region zu verlagern.

Für Occidental bleibt die Maximierung der Profitabilität im Permian-Becken im laufenden Jahr 2026 die oberste Priorität. Die Fähigkeit, in einem volatilen Marktumfeld stabilen Cashflow zu generieren, entscheidet darüber, wie schnell die verbliebenen Verbindlichkeiten abgebaut werden können und ob die Marktbewertung wieder an Boden gewinnt.

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