Nvidia retoma el mercado chino con una nueva estrategia de suministro
22.12.2025 - 17:24:18
La acción de Nvidia registra avances significativos en el mercado extrabursátil tras confirmarse su intención de reanudar los envíos de sus chips de inteligencia artificial más potentes a China a partir de febrero de 2025. Este movimiento representa un cambio de rumbo estratégico tras meses de restricciones a la exportación, aunque su ejecución está sujeta a complejas negociaciones políticas y a un panorama competitivo cada vez más desafiante.
El regreso de Nvidia al mercado chino coincide con un momento de intensificación de la rivalidad local. La firma china Biren, fabricante de GPUs, tiene prevista su salida a bolsa en Hong Kong el 2 de enero de 2026, posicionándose como un competidor directo. Para defender su cuota de mercado frente a actores como Biren y Huawei, Nvidia planea distribuir su serie H200, cuya capacidad supera con creces a los chips H20 desarrollados anteriormente para ese mercado.
El contexto financiero de la compañía parece sólido. En su tercer trimestre fiscal, Nvidia reportó unos ingresos de 57.000 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 62,5%. A pesar de alcanzar una valoración bursátil superior a los 4,4 billones de dólares, su ratio precio-beneficio prospectivo se sitúa en 24,6, un nivel considerado históricamente moderado para la empresa.
Detalles del plan de suministro y condicionantes políticos
Según informaciones de Reuters, el calendario de entregas comenzaría a mediados de febrero de 2025, en vísperas de la celebración del Año Nuevo chino. La primera remesa consistiría en una partida de entre 40.000 y 80.000 unidades del chip H200 para IA, equivalente a entre 5.000 y 10.000 módulos de servidor. Inicialmente, este hardware procedería de las existencias actuales en inventario.
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Este paso solo se hará efectivo tras la aprobación definitiva tanto de Washington como de Pekín. Se espera que, a partir del segundo trimestre de 2026, Nvidia destine capacidad de producción de nueva creación para atender los pedidos chinos. Los reportes indican que la administración estadounidense ha dado su visto bueno a las exportaciones, pero imponiendo un arancel adicional del 25%, una condición que marca la complejidad del entorno geopolítico actual. Existe la posibilidad de que las autoridades chinas exijan, como contrapartida, la adquisición paralela de semiconductores de fabricación local.
Perspectivas de los analistas y voces críticas
El optimismo prevalece en gran parte del análisis financiero. La entidad Stifel reiteró recientemente su recomendación de 'comprar' para la acción, fundamentándola en la posición de liderazgo de Nvidia dentro de la infraestructura de IA. Otras firmas, como Barclays, también habrían mejorado su valoración, proyectando que el título podría intentar de nuevo alcanzar la cota de los 200 dólares. El precio objetivo promedio consensuado por los analistas ronda los 252 dólares estadounidenses, lo que implica un potencial alcista de más del 37%.
No obstante, existen opiniones disidentes. El conocido inversor Michael Burry ha manifestado su preocupación ante el elevado consumo energético de los chips de Nvidia, advirtiendo que podría tensionar la capacidad de la red eléctrica de Estados Unidos. En su visión, este factor supone una ventaja estructural para China, dado su ritmo más acelerado en la expansión de su generación de energía. Hasta el momento, el mercado no ha mostrado una reacción significativa a esta advertencia.
Las próximas semanas serán decisivas para confirmar si se dan todas las autorizaciones necesarias para que este comeback tecnológico se haga realidad.
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