Nvidia: récord de ingresos, recompras de 80.000 millones y el salto a la IA agéntica con Vera Rubin

Nvidia presenta resultados récord con ingresos de 81.600M$ y dividendo multiplicado por 25, pero la acción cae ante dudas sobre China y el futuro con Vera Rubin.

Por cuarta vez consecutiva, Nvidia presenta unos resultados que disparan todos los récords, pero el mercado responde con dudas. La acción cerró el viernes en Estados Unidos con un descenso del 1,9 %, situándose en 185,46 euros — un 8 % por debajo del máximo de 52 semanas alcanzado el 14 de mayo. La historia se repite: las cifras ya no sorprenden, y el foco se desplaza hacia lo que viene.

Los números del primer trimestre del año fiscal 2027 son apabullantes. Los ingresos alcanzaron los 81.600 millones de dólares, un 85 % más que el año anterior, impulsados por el negocio de centros de datos, que creció un 92 % hasta los 75.200 millones. El negocio de redes se disparó un 199 % hasta los 14.800 millones, mientras que el beneficio por acción, de 1,87 dólares, superó el consenso de 1,76 dólares. El flujo de caja libre marcó un récord de 48.600 millones.

Pero donde Nvidia realmente ha llamado la atención es en su política de retribución al accionista. El consejo autorizó un programa adicional de recompra de acciones por 80.000 millones de dólares, sin fecha de vencimiento, que se suma a la autorización existente para sumar casi 120.000 millones disponibles. El dividendo trimestral se multiplicó por 25, pasando de 0,01 a 0,25 dólares por título. La fecha ex-dividendo es el 4 de junio. Solo en el trimestre cerrado, la compañía devolvió 20.000 millones a sus accionistas.

En el lado chino, las perspectivas son sombrías. El CEO Jensen Huang admitió que Nvidia ha cedido «prácticamente todo» el mercado chino de chips de IA a Huawei, y la previsión de ingresos para el segundo trimestre, de 91.000 millones de dólares, no incluye ventas del negocio de centros de datos en China.

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Mientras el mercado digiere el presente, Huang ya ha puesto la mira en el próximo gran ciclo: la arquitectura Vera Rubin. Diseñada para la era de la «IA agéntica» — sistemas que piensan y ejecutan tareas de forma autónoma —, combinará GPUs y CPUs en un solo sistema. La producción en serie arrancará en la segunda mitad de 2026, con las primeras entregas previstas para el tercer trimestre. Huang define el lanzamiento como una de las mayores oleadas de producción en la historia de la informática, con entre 100 y 150 socios.

El mercado direccionable para CPUs se estima en unos 200.000 millones de dólares, y el objetivo acumulado de ingresos por chips para los próximos dos años, sumando Blackwell y Vera Rubin, es de un billón de dólares.

Este domingo Huang llegó a Taiwán para reunirse con el presidente de TSMC, CC Wei, y planificar la nueva sede de Nvidia en Taipéi. El 1 de junio pronunciará el discurso de apertura en la feria Computex. La agenda macro, sin embargo, también marcará el pulso: el jueves se publican los datos de inflación PCE en Estados Unidos, un indicador que puede mover a todo el sector tecnológico. Los mercados de opciones descuentan una volatilidad de alrededor del 4% para la próxima semana.

Los analistas mantienen una posición mayoritariamente alcista. Trece de las catorce grandes firmas recomiendan comprar. Goldman Sachs fija un precio objetivo de 250 dólares, mientras que HSBC es más agresivo con 325 dólares. En la encuesta más amplia, el consenso se sitúa cerca de 297 dólares, aunque un analista ha llegado a fijar un objetivo de 500 dólares.

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Las cifras de Nvidia no solo han movido su propia acción, sino que han electrizado todo el ecosistema de la inteligencia artificial. AMD alcanzó un nuevo máximo histórico; Micron, con su memoria HBM agotada hasta 2026, vio dispararse sus acciones; Infineon marcó un récord en los 73,19 euros; y SoftBank sumó más de 61.000 millones de dólares en valor bursátil en dos días, apalancada en su participación en Arm.

La conclusión que deja la semana es clara: la inversión en infraestructura de IA ha dejado de ser una promesa para convertirse en una partida multimillonaria en los balances de las tecnológicas. Nvidia estima que el gasto mundial en esta área alcanzará entre tres y cuatro billones de dólares hasta 2030. Su propia previsión de 91.000 millones para el segundo trimestre será la próxima prueba de fuego para determinar si el ciclo puede mantener este ritmo o si se acerca a un punto de saturación. Con Vera Rubin en el horizonte y una posición de caja sin precedentes, la empresa de Jensen Huang se prepara para su siguiente capítulo.

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