Nvidia recibe un impulso multimillonario desde el mercado chino

El arranque de 2026 ha traído un cambio de rumbo decisivo para los negocios de Nvidia en Asia. Tras un periodo marcado por la incertidumbre regulatoria, las autoridades han clarificado las condiciones para operar en el crucial mercado chino. Este giro coincide con un pedido de enormes proporciones por parte de ByteDance, la empresa matriz de TikTok, lo que plantea un interrogante sobre la capacidad de producción del gigante tecnológico para satisfacer una demanda tan explosiva.

La principal noticia que ha devuelto el optimismo a los inversores es la reanudación de las exportaciones. Según los informes, a partir de febrero de 2026, Nvidia podrá volver a enviar a China sus potentes chips de inteligencia artificial de la serie H200. Este avance, sin embargo, no está exento de condiciones: las exportaciones estarán sujetas a un recargo gubernamental del 25%. Aun así, el mercado ha recibido con alivio el fin de la incertidumbre que pesaba sobre la cotización a finales de 2025, dando paso a un marco normativo definido.

El hecho de que los clientes chinos estén dispuestos a asumir este sobreprecio subraya la fortaleza y el dominio del ecosistema CUDA de Nvidia. Incluso con esta "tasa adicional", los grandes conglomerados tecnológicos chinos continúan prefiriendo el hardware estadounidense frente a las alternativas locales.

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Una demanda masiva que tensiona la cadena de suministro

La magnitud de los pedidos evidencia la rigidez de la demanda. ByteDance ha presupuestado aproximadamente 100.000 millones de yuanes (unos 14.000 millones de dólares estadounidenses) exclusivamente para chips de Nvidia durante el presente año. En conjunto, los pedidos desde China para la serie H200 ya superarían los 2 millones de unidades.

Este volumen choca con la realidad logística actual: se estima que Nvidia cuenta con un inventario de solo alrededor de 700.000 unidades. Para cubrir este desfase, la compañía ha solicitado formalmente a su socio de fabricación, TSMC, un aumento drástico en su capacidad de producción. Esta dinámica fundamental es uno de los motores que ha llevado a la acción a cotizar cerca de 189 dólares, acercándose así a su máximo anual de 190,53 dólares.

Próximo catalizador: la keynote de Jensen Huang en la CES

La atención del mercado se centra ahora en el próximo lunes, 5 de enero. El CEO Jensen Huang será el encargado de pronunciar el discurso de apertura en el Consumer Electronics Show (CES) de Las Vegas. Los participantes esperan que ofrezca detalles concretos sobre el calendario de envíos a China, así como actualizaciones sobre la nueva arquitectura "Rubin" y la hoja de ruta de infraestructura de IA. No obstante, el principal riesgo a corto plazo sigue siendo operativo: la compañía debe escalar su producción con la suficiente rapidez para cumplir con los pedidos multimillonarios antes del plazo límite de febrero.

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