Nvidia: las dudas chinas no frenan el optimismo de la banca de inversión
15.05.2026 - 20:21:19 | boerse-global.de
La cotización de Nvidia ha recibido un duro correctivo este viernes. La acción perdió hasta un 4,6% intradía, lo que supuso la evaporación de unos 170.000 millones de dólares de capitalización bursátil. El cierre se situó en 195,70 euros, un descenso del 1,52% que no empaña el balance mensual: un avance del 18,55%. La corrección llegó justo cuando el mercado digería una compleja mezcla de señales geopolíticas y perspectivas de negocio.
Por un lado, la Administración estadounidense autorizó a Nvidia el envío de sus procesadores H200 a selectos clientes en China, entre ellos Alibaba, JD.com y ByteDance. El movimiento abre un mercado potencial de hasta 50.000 millones de dólares para la compañía. Sin embargo, la alegría duró poco. En una cumbre celebrada en Pekín, el presidente Trump confirmó que las autoridades chinas aún no han otorgado los permisos necesarios para esas exportaciones. La incertidumbre regulatoria volvió a empañar la narrativa alcista.
La situación se complica además por la vinculación política. Trump posee acciones de Nvidia por valor de entre 1 y 5 millones de dólares. Según la declaración de ética del 14 de mayo, el presidente ha realizado más de 3.600 operaciones con valores desde enero. El consejero delegado de Nvidia, Jensen Huang, viajó a China coincidiendo con el anuncio de la luz verde estadounidense. La Casa Blanca se remitió a la Trump Organization, que aseguró que las inversiones se gestionan a través de cuentas discrecionales en entidades financieras independientes.
A pesar del ruido político, Wall Street mantiene una confianza sólida en el gigante de los semiconductores. Bank of America ha elevado su precio objetivo hasta los 320 dólares, lo que supone un potencial de revalorización cercano al 45% desde los niveles actuales. El analista Vivek Arya estima que el mercado de centros de datos de inteligencia artificial alcanzará los 1,7 billones de dólares en 2030, con un crecimiento anual compuesto del 45%. La firma ha revisado al alza sus previsiones de beneficio para los próximos ejercicios.
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En la misma línea, TD Cowen subió su objetivo de 235 a 275 dólares. Joshua Buchalter destaca la fortaleza de los fundamentales y las inversiones crecientes de los grandes operadores de la nube. Según el banco, la cartera de pedidos de Nvidia para las plataformas Blackwell y Rubin supera el billón de dólares. UBS coincide con el mismo precio de 275 dólares y anticipa unos ingresos de aproximadamente 81.000 millones de dólares en el último trimestre, por encima de la propia previsión de Nvidia de 78.000 millones.
No obstante, la exposición a China sigue siendo un factor de riesgo. En el primer trimestre, la cuota de Nvidia en el mercado chino de inteligencia artificial se redujo al 8%. Competidores locales han aprovechado el vacío. Además, el nuevo modelo de licencias incluye una cláusula polémica: el gobierno estadounidense retendrá el 25% de los ingresos que Nvidia genere en el país asiático con estas ventas, frente al 15% acordado el verano pasado. Críticos alertan de que Pekín sigue desarrollando modelos competitivos pese a las restricciones.
La compañía cuenta con un colchón financiero suficiente para capear tormentas. En el último ejercicio generó un flujo de caja libre de casi 97.000 millones de dólares y todavía dispone de 58.500 millones para recompras de acciones. Todo apunta a que el mercado mantiene el foco puesto en el próximo gran hito: la presentación de resultados trimestrales el 20 de mayo. Los analistas esperan una facturación de entre 79.000 y 81.000 millones de dólares, con especial atención al ritmo de producción de los nuevos chips Blackwell, considerados el motor de crecimiento para este año.
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El viernes, la acción cotizaba a 198,00 euros en el mercado alemán, aún muy por encima de su media de largo plazo. La caída puntual no altera la tendencia, pero aumenta la presión antes de unos números que pueden marcar el rumbo del segundo semestre. Entre la oportunidad china, la maraña política y la imparable demanda de inteligencia artificial, Nvidia se juega una partida decisiva.
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