Nvidia: La vorágine de la IA choca contra los límites de la cadena de suministro

Nvidia duplica su previsión de pedidos de IA hasta 2027, pero reduce drásticamente la producción de tarjetas gráficas para gaming por escasez de componentes y prioridad en centros de datos.

La visibilidad de los ingresos futuros de Nvidia ha experimentado un aumento sin precedentes. Sin embargo, este escenario de demanda explosiva por sistemas de inteligencia artificial está generando tensiones críticas en otros frentes del negocio del gigante tecnológico. Para priorizar la insaciable demanda de sus centros de datos, la compañía se ha visto obligada a reducir la fabricación de sus tarjetas gráficas para el segmento gaming.

Las cifras que maneja ahora la dirección de la empresa, liderada por Jensen Huang, son extraordinarias. La previsión de volumen de pedidos para sistemas de IA hasta 2027 alcanza la cifra de un billón de dólares estadounidenses, lo que supone duplicar exactamente las estimaciones realizadas tan solo un año atrás. El motor de este crecimiento sigue siendo el negocio de centros de datos, que únicamente en el cuarto trimestre reportó ingresos por 62.310 millones de dólares. Dentro de este segmento, la división de redes fue la más destacada, registrando un crecimiento relativo del 263%.

Reacciones en Wall Street y perspectivas de los analistas

Estas señales de una demanda reforzada fueron recibidas con optimismo en el mercado bursátil. El viernes, la acción de Nvidia cerró la semana con una ganancia de aproximadamente el 5,6%, situándose en 153,68 euros. Varias firmas de análisis respaldaron este movimiento con revisiones alcistas:

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• DBS Bank: El analista Fang Boon Foo elevó su precio objetivo de 180 a 220 dólares, argumentando que la demanda de los chips Hopper y Blackwell superará la oferta hasta bien entrado el año 2026.
• Goldman Sachs: Salveen Richter reiteró su recomendación de compra, destacando nuevas oportunidades de crecimiento en el sector de la biotecnología gracias a las simulaciones con "gemelos digitales".

El lado negativo del auge: sacrificios en el segmento gaming

Este ascenso meteórico conlleva consecuencias directas para otras áreas del negocio. Los cuellos de botella en la cadena de suministro global, agravados porque la industria de la IA absorbe la mayor parte de la producción mundial de DRAM, han provocado una escasez crítica de memoria GDDR7. Como resultado directo, Nvidia ha pospuesto sine die el lanzamiento de su serie GeForce RTX 50 Super.

La estrategia para redirigir estos recursos escasos implica una reducción significativa en la producción de sus tarjetas gráficas actuales para videojuegos. Según los informes del sector, estos recortes podrían situarse entre el 30% y el 40%.

Un horizonte de crecimiento con importantes salvedades

Para el primer trimestre de su año fiscal 2027, que está a punto de comenzar, Nvidia proyecta unos ingresos cercanos a los 78.000 millones de dólares. Es crucial subrayar que esta estimación excluye por completo el mercado chino de centros de datos. Las persistentes restricciones a la exportación le están costando a la compañía un volumen de negocio potencial estimado en 50.000 millones de dólares en esa región.

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