Nvidia: La demanda de Blackwell desborda la oferta mientras el gigante mira al mercado de consumo

Nvidia alcanza los 5 billones de dólares de capitalización, con GPUs Blackwell agotadas hasta 2026, alianza con Google Cloud y planes de chips para portátiles con MediaTek.

La fiebre por la inteligencia artificial no da tregua a Nvidia. Mientras su capitalización bursátil superaba por primera vez la barrera de los cinco billones de dólares el pasado viernes, la compañía confirmaba que sus GPUs Blackwell B200 y GB200 están agotadas hasta mediados de 2026. La cartera de pedidos acumula ya 3,6 millones de unidades, con plazos de entrega que oscilan entre ocho y veinte semanas para quienes se aventuren a hacer un pedido hoy.

Cada GPU B200 se cotiza en el mercado entre 35.000 y 40.000 dólares, mientras que los sistemas completos DGX-B200 alcanzan precios de 350.000 a 400.000 dólares. Ante esta escasez, algunas empresas optan por recurrir a la arquitectura Hopper, la generación anterior, o simplemente esperan turno. Los grandes impulsores de esta demanda son los proveedores de cloud, que están ampliando capacidades a un ritmo frenético.

Alianzas estratégicas y el salto a los portátiles

En la conferencia Google Cloud Next de Las Vegas, Nvidia y Google Cloud anunciaron una ampliación de su colaboración. El foco está puesto en nuevas instancias bare-metal basadas en la futura arquitectura Vera-Rubin. Los sistemas NVL72 prometen multiplicar por diez la eficiencia en costes de inferencia, medida en tokens por megavatio, frente a Blackwell. Además, OpenAI confirmó el 23 de abril que su nuevo modelo GPT-5.5 ya opera sobre la infraestructura GB200-NVL72 de Nvidia, lo que se traduce en costes por millón de tokens significativamente más bajos para aplicaciones empresariales.

Pero el gigante no se conforma con dominar los centros de datos. Según fuentes del sector, Nvidia prepara su asalto al mercado de consumo con un procesador para portátiles que presentará en la feria Computex de junio. El chip, cuyo nombre en clave es N1X, se desarrolla en colaboración con MediaTek. Basado en arquitectura Arm y fabricado en el proceso de 3 nanómetros, integrará 20 núcleos de computación con una potente capacidad gráfica. Las primeras entregas están previstas para octubre de 2026, lo que sitúa a Nvidia compitiendo directamente con Intel y Apple en un terreno hasta ahora ajeno.

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La apuesta nuclear y los riesgos geopolíticos

Los centros de datos de IA consumen cantidades ingentes de electricidad. Para garantizar el suministro a sus mayores clientes, Nvidia colabora con la empresa energética Oklo y el Laboratorio Nacional de Los Álamos en el desarrollo de pequeños reactores nucleares modulares integrados directamente en futuras instalaciones. Los analistas interpretan esta jugada como una apuesta estratégica a largo plazo para sortear las limitaciones físicas que enfrentan los hyperscalers en la expansión de sus fábricas de IA.

En el frente geopolítico, las restricciones a la exportación de chips de alto rendimiento a China siguen siendo un lastre. Desarrolladores chinos como DeepSeek están adaptando sus modelos de IA al hardware local. No obstante, el horizonte financiero se mantiene despejado. Para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, que finaliza en abril, Nvidia prevé unos ingresos de aproximadamente 78.000 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento interanual cercano al 77%. El mercado espera un incremento de tres dígitos en el beneficio.

Cifras de vértigo y el próximo hito

La acción cerró el viernes a 177,66 euros en la bolsa alemana, con una subida del 4,84% en la sesión. En el mercado estadounidense, la capitalización bursátil superó por primera vez los cinco billones de dólares. El volumen de negociación fue un 23% superior a la media diaria. El título cotiza apenas un 2% por debajo de su máximo de 52 semanas, con la media móvil de 50 días en 158,33 euros como soporte técnico.

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La inversión que Nvidia realizó en Intel en 2025, a un precio de 23,28 dólares por acción, acumula ya una plusvalía contable cercana al 250%. De cara al 20 de mayo, cuando la compañía presente los resultados del primer trimestre, el mercado estará especialmente atento a la evolución de los márgenes brutos. La pregunta clave es si podrán mantenerse por encima del 75% ante la creciente competencia en el mercado de chips personalizados. Mientras tanto, la dirección ya trabaja en la siguiente fase: alcanzar un billón de dólares en ingresos acumulados de las actuales generaciones de chips para 2027, un objetivo que parece cada vez más al alcance.

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