Nvidia: La apuesta farmacéutica de mil millones y la sombra de China

La estrategia de diversificación de Nvidia avanza a gran velocidad, pero no exenta de importantes desafíos. Mientras el gigante de la inteligencia artificial despliega una ofensiva multimillonaria en el sector farmacéutico, un obstáculo regulatorio en China congela pedidos por un valor astronómico, planteando interrogantes sobre su estructura de negocio a corto plazo.

La expansión global de Nvidia se topa con una barrera administrativa en uno de sus mercados clave. Las autoridades chinas han decidido pausar, de manera temporal, los pedidos de los chips H200 de la compañía. El volumen afectado asciende a aproximadamente 54.000 millones de dólares, lo que equivale a cerca de dos millones de unidades. Este movimiento forma parte de una revisión más amplia que Pekín está realizando sobre la proporción de semiconductores nacionales y extranjeros utilizados en sus centros de datos. Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, ha reconocido que la demanda del H200 es "muy elevada". Sin embargo, esta paralización introduce una incertidumbre inmediata para la materialización de ingresos en la región.

Alianzas estratégicas para conquistar la biofarmacia

Frente a este escenario, la compañía redobla sus esfuerzos en otros frentes. El 12 de enero, Nvidia y el gigante farmacéutico Eli Lilly anunciaron una alianza estratégica. Ambas empresas invertirán hasta 1.000 millones de dólares a lo largo de los próximos cinco años en un laboratorio de innovación conjunta centrado en IA. Este centro, que se ubicará en el área de la bahía de San Francisco, empleará la plataforma BioNeMo de Nvidia y la futura arquitectura Vera Rubin. El objetivo declarado es utilizar inteligencia artificial generativa para acortar de forma significativa los ciclos de desarrollo de nuevos fármacos, acelerando el proceso iterativo entre la generación de datos y el entrenamiento de modelos.

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No es la única colaboración relevante. Un día después, el 13 de enero, se hizo pública una asociación con Thermo Fisher Scientific. Este acuerdo se centra en la automatización física de laboratorios. Thermo Fisher integrará la infraestructura de IA de Nvidia, incluyendo DGX Spark y NeMo, para crear laboratorios autónomos donde los experimentos puedan planificarse y analizarse con una intervención humana mínima.

El próximo salto tecnológico: Vera Rubin en camino

En el ámbito puramente tecnológico, Nvidia ha confirmado un hito crucial. Su próxima plataforma, denominada Vera Rubin, ya ha entrado en fase de "producción a pleno rendimiento". Las primeras entregas a clientes están programadas para comenzar en la segunda mitad del año 2026. Los datos técnicos preliminares sugieren que Rubin podría reducir el coste por token para la inferencia de IA hasta en un 90% en comparación con la generación actual, Blackwell. Esta mejora en eficiencia de costes es un argumento de peso para los grandes proveedores de servicios en la nube, como Microsoft y Amazon Web Services.

Perspectivas: Optimismo con cautela

Datos clave para los inversores:

• Inversión farmacéutica con Eli Lilly: 1.000 millones de dólares en un plazo de cinco años.
• Contingencia en China: Pedidos de chips H200 por 54.000 millones de dólares en pausa.
• Vera Rubin: En producción en serie, lanzamiento comercial previsto para H2 2026.
• Capitalización bursátil: Alrededor de 4,49 billones de dólares.

La visión analítica sobre el valor mantiene un tono predominantemente positivo. Firmas como DA Davidson y Bernstein mantienen recomendaciones alcistas, mientras que Piper Sandler ha establecido un precio objetivo de 225 dólares por acción. Esta valoración elevada incorpora las expectativas de que la arquitectura Rubin y la expansión en el sector farmacéutico impulsen un crecimiento estructural. No obstante, el riesgo asociado al mercado chino permanece como un factor de incertidumbre, cuya resolución y plazo son difíciles de predecir a corto término.

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