Nvidia: la alianza con Palantir y la demanda soberana intentan llenar el hueco que deja China
29.06.2026 - 21:25:30 | boerse-global.de
La historia de Nvidia en China parece una farsa burocrática. A finales de 2025, la Administración estadounidense autorizó la exportación del avanzado chip H200 a cambio de cobrar una cuarta parte de los ingresos. Una decena de empresas chinas obtuvieron el visto bueno, pero ni una sola unidad ha llegado a su destino. Pekín, sin pronunciarse oficialmente, ha bloqueado las compras mediante directrices internas. Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, lo reconoció en la última junta de accionistas: la compañía no ha generado ni un euro de ingresos por esta vía y no sabe si se permitirán las importaciones.
El impacto es demoledor. Antes de que Washington endureciera los controles de exportación, Nvidia dominaba el mercado chino de chips avanzados con una cuota cercana al 95%. China aportaba el 13% de los ingresos totales, unos 17.100 millones de dólares. Hoy, su participación en los aceleradores de inteligencia artificial en el país asiático roza cero. El secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, confirmó ante el Senado que el Gobierno chino central está obstaculizando las adquisiciones, redirigiendo la inversión hacia la industria local. El Consejo de Estado chino ha promulgado además nuevas normas de seguridad en las cadenas de suministro que dificultan cualquier operación.
Frente a este estancamiento, Nvidia está construyendo una pata de negocio alternativa: la inteligencia artificial soberana. Gobiernos de todo el mundo invierten en infraestructura nacional de computación, y Nvidia se ha convertido en la plataforma predilecta. Solo en Europa, en junio de 2026 se presentaron 35 nuevos superordenadores basados en sus chips. No son proyectos piloto; se trata de infraestructura nacional con ciclos de compra largos y poca disposición a cambiar de proveedor. La lógica geopolítica cierra puertas en China, pero abre otras.
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En ese contexto estratégico encaja la alianza recién sellada con Palantir. Ambas compañías han desarrollado una «arquitectura de referencia para sistemas operativos soberanos de IA» que combina la nueva plataforma Vera Rubin de Nvidia –presentada en la ISC High Performance 2026 de Hamburgo– y las GPU Blackwell Ultra con el software AIP y Foundry de Palantir. Un solo rack completamente configurado ofrece más de siete exaflops de potencia de IA, y la anchura de banda de memoria se multiplica por 2,8 veces respecto a la generación anterior. El objetivo es que agencias gubernamentales y operadores de infraestructuras críticas puedan ejecutar modelos avanzados de IA localmente, sin depender de la nube comercial. Nvidia también aporta sus propios modelos de código abierto Nemotron.
La expansión asiática corre paralela. La startup Firmus, respaldada por Nvidia, construye en Batam (Indonesia) un centro de datos de 360 megavatios que albergará 170.000 aceleradores de la compañía y soportará contratos por valor de unos 30.000 millones de dólares en ocho años. Además, NN, Inc. ha asegurado contratos plurianuales para fabricar componentes de refrigeración líquida de acero inoxidable para los racks de Nvidia. El volumen de pedidos triplica la línea de producto anterior y la producción se realiza en la planta de Wuxi (China), abasteciendo a la cadena de suministro asiática, incluidos Taiwán y Vietnam.
En el mercado, la acción refleja la incertidumbre. Cotiza en 168,94 euros, con una caída semanal de aproximadamente el 7,5%. El RSI se sitúa en 38,4, rozando el territorio de sobreventa, y el precio prueba la media móvil de 100 días, fijada en 168,78 euros. No obstante, se mantiene por encima de la media de 200 sesiones (164 euros) y acumula una ganancia anual cercana al 27%. El consenso de los analistas es mayoritariamente alcista: el 95% recomienda compra (37 expertos otorgan una señal clara de compra). Ven en la generación Vera Rubin un catalizador de demanda a largo plazo.
El próximo hito será el 26 de agosto de 2026, cuando Nvidia presente los resultados del segundo trimestre fiscal. Se esperan novedades sobre el ritmo de producción del procesador Vera y la disponibilidad comercial de la arquitectura Rubin. Mientras tanto, la acción queda atrapada entre dos lógicas: Washington autoriza las exportaciones, Pekín las bloquea, y el crecimiento impulsado por los proyectos soberanos de IA deberá demostrar si puede cerrar la brecha que deja China.
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