Nvidia: La advertencia de Jensen Huang y el contraste institucional

Mientras los grandes gestores de fondos incrementan sus apuestas por Nvidia, el máximo responsable de la compañía lanza una seria advertencia sobre un obstáculo estructural para la carrera de la inteligencia artificial. Jensen Huang, CEO de la firma, ha señalado una brecha crítica en infraestructuras que podría frenar la demanda de sus chips, incluso manteniendo su ventaja tecnológica.

En declaraciones realizadas el lunes, Huang identificó el principal riesgo para el desarrollo de la IA en Occidente. Estados Unidos se está quedando atrás en la construcción de la infraestructura necesaria. El directivo fue gráfico en su comparación: China es capaz de levantar centros de datos en cuestión de meses, incluso "pueden construir un hospital en un fin de semana", mientras que proyectos similares en suelo estadounidense pueden llevar aproximadamente tres años.

A este cuello de botella se suma la cuestión energética. Huang afirma que la capacidad de generación de energía de China duplica actualmente a la de Estados Unidos. Estos límites en la infraestructura física podrían ralentizar la implementación de la hardware de Nvidia, a pesar de que la compañía conserva una ventaja tecnológica de "generaciones" en el diseño de sus semiconductores. El mensaje es claro: el mejor producto del mercado pierde valor si los clientes no pueden desplegarlo con la suficiente rapidez.

Los grandes inversores aprovechan la consolidación

Frente a este panorama de fondo, los inversores institucionales han interpretado la reciente fase de consolidación del valor como una oportunidad de compra. Las declaraciones de posiciones obligatorias publicadas el lunes revelan movimientos significativos:

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• Greykasell Wealth Strategies aumentó su posición en un 28%, hasta las 24.201 acciones, con un valor de mercado de 3,82 millones de dólares.
• McDonough Capital Management incrementó su participación en un 8%, alcanzando las 103.931 acciones. Nvidia se convierte así en una posición central dentro de su cartera, representando el 6,9% del total.
• Empowered Funds elevó su exposición en casi un 30%, lo que sitúa a la acción de Nvidia como la mayor inversión individual del fondo.

Este comportamiento institucional contrasta notablemente con la actividad de los insiders de la compañía. En los últimos 90 días, los directivos y personas con información privilegiada han vendido aproximadamente 2,87 millones de acciones, por un valor cercano a los 519 millones de dólares. Se trata probablemente de tomas de beneficios rutinarias, pero el contraste con las compras de los fondos es llamativo.

Perspectivas técnicas y ciclos de producto

Desde un punto de vista estacional, diciembre no suele ser un mes positivo para el título. Un análisis de la última década muestra que la acción de Nvidia ha registrado una caída media del 1,7% en el último mes del año. Esto supone una anomalía, dado que el índice S&P 500 suele beneficiarse en este periodo del tradicional repunte navideño o "Santa Claus Rally".

En el mercado, la acción cotiza actualmente en la zona de los 182 dólares. El consenso analítico, sin embargo, mantiene el optimismo: el precio objetivo promedio se sitúa en 258,65 dólares, lo que implica un potencial alcista de alrededor del 42%. Analistas de Morgan Stanley han destacado recientemente los ciclos de productos Blackwell y Rubin como los principales motores de crecimiento de ingresos para el año 2026.

El nivel técnico clave a vigilar se encuentra en la zona de los 195 dólares. Una ruptura firme por encima de este nivel podría abrir la puerta a una subida hacia el rango de 210 a 220 dólares. Por el contrario, una caída por debajo del soporte de 175 dólares podría precipitar correcciones más profundas. La compañía no publicará sus próximos resultados trimestrales hasta principios de 2026, por lo que, hasta entonces, los datos macroeconómicos y las cuestiones regulatorias serán los principales guías para la dirección del valor.

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