Nvidia: La acción encuentra un suelo tras la corrección

Tras una caída, Nvidia encuentra soporte técnico. La empresa reporta ingresos históricos y proyecta un billón de dólares con sus nuevas plataformas de IA, aunque enfrenta presiones macroeconómicas.

Tras tocar mínimos de siete meses por debajo de los 170 dólares, el valor de Nvidia parece haber hallado un punto de apoyo técnico, estabilizándose en la zona de los 177 dólares. Esta recuperación se produce en una semana volátil y con el mercado pendiente de dos pilares fundamentales: los extraordinarios resultados del último ejercicio y el próximo ciclo de productos.

Un ejercicio histórico sienta las bases

Los fundamentales de la compañía presentan una solidez sin precedentes. En el año fiscal 2026, Nvidia reportó un ingreso total de 215.900 millones de dólares, lo que supone un incremento del 65% interanual. El dato de rentabilidad operativa es aún más contundente, alcanzando los 130.400 millones de dólares, una cifra que contrasta radicalmente con los 4.200 millones registrados en el año fiscal 2023. A pesar del enorme volumen de producción destinado a las GPUs Blackwell, la empresa logró mantener un margen bruto del 71,3%. Los analistas subrayan que Nvidia retiene actualmente unos 60 centavos de beneficio operativo por cada dólar de ingresos, un nivel de eficiencia inédito en el sector de los semiconductores.

El horizonte se llama 'Vera Rubin'

Mientras continúan los envíos de la arquitectura Blackwell, la atención del sector ya se dirige a la siguiente generación. Los chips Rubin (R100), fabricados con el proceso de 3 nanómetros de TSMC, fueron presentados en la GTC de marzo de 2026 y su entrega a clientes está programada para la segunda mitad de ese mismo año. La dirección de Nvidia ha revisado al alza su previsión acumulada de ingresos para las plataformas Blackwell y Rubin hasta finales de 2027, situándola en un billón de dólares. Este objetivo duplica la estimación realizada apenas seis meses antes. Según la compañía, Rubin promete ofrecer una eficiencia en inferencia de IA hasta diez veces superior a la de sus predecesores para ciertas cargas de trabajo.

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Factores externos ejercen presión

Pese a estos robustos cimientos, el entorno macroeconómico sigue pesando sobre la cotización. El repunte en los precios del petróleo, vinculado a la tensión con Irán, ha enfriado las expectativas de recortes de tipos de interés a corto plazo, provocando salidas de capital de valores tecnológicos con elevadas valoraciones. A esto se suma el impacto de las restricciones a la exportación impuestas por Estados Unidos, que han reducido la cuota de mercado de Nvidia en China a aproximadamente un 55%, una situación que los proveedores locales están aprovechando para ganar terreno.

No obstante, el interés institucional persiste. Un ejemplo es Exchange Traded Concepts LLC, que incrementó su posición en la compañía en un 43% durante el cuarto trimestre, hasta superar los 1,8 millones de acciones.

Perspectivas de valoración y próximos catalizadores

Con un ratio precio-beneficio forward (P/E) en torno a 16, la acción se valora de manera relativamente moderada considerando su rentabilidad récord. Esta valoración refleja las incertidumbres geopolíticas y la fase de consolidación tras los máximos alcanzados en 2025, que se situaron entre un 15% y un 20% por encima de los niveles actuales. Un catalizador inmediato será el envío de las primeras muestras de Rubin a los principales proveedores de servicios en la nube. El precio objetivo mediano que establecen los analistas se mantiene en 265 dólares. Si el soporte técnico en los 170 dólares consolida el inicio de una nueva tendencia alcista, se confirmará probablemente con las primeras noticias sobre entregas de la arquitectura Rubin.

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