Nvidia: el precio de alquiler del Blackwell B200 cae a 4,22 dólares y la acción se enfrenta a un soporte clave
28.06.2026 - 20:13:09 | boerse-global.de
El mercado de semiconductores vive una paradoja cada vez más pronunciada. Nvidia, el fabricante de chips más valioso del mundo, ha visto cómo el precio de alquiler de su procesador estrella, el Blackwell B200, se ha reducido drásticamente. A finales de mayo los clientes pagaban algo más de seis dólares por hora de uso; hoy ese coste se ha hundido hasta los 4,22 dólares. Los operadores de opciones interpretan este dato como el primer síntoma de un enfriamiento en la demanda, una señal que llega en un momento en que la acción acumula una caída semanal superior al 7% y cotiza en 168,80 euros, casi un 17% por debajo de su máximo de 52 semanas alcanzado en mayo.
La fuga de capital hacia competidores como AMD e Intel se ha acelerado. En lo que va de año, sus títulos se han más que duplicado, mientras que Nvidia apenas sube un 5% desde enero. La creciente preocupación por unas valoraciones excesivas en el sector pesa sobre el gigante de las GPUs. Analistas señalan que las astronómicas inversiones de los grandes tecnológicos —Amazon, Google, Meta y Microsoft destinarán unos 750.000 millones de dólares en infraestructura durante 2026— generan ingresos récord para los fabricantes de chips, pero muchos inversores dudan de que ese ritmo de gasto sea sostenible. El miedo a una burbuja se extiende.
Mientras tanto, los resultados operativos de Nvidia siguen batiendo marcas. En el último trimestre los ingresos totales saltaron un 85%, hasta 81.600 millones de dólares, y el negocio de centros de datos creció un 92%, superando los 75.000 millones. La fortaleza fundamental de la compañía es incuestionable. El problema reside en que las expectativas ya descontaban números aún mejores. Tras la presentación de cuentas en mayo, el mercado reaccionó con ventas pese a que la división de centros de datos casi duplicó su facturación. La empresa ha caído en su propia trampa de expectativas.
Los próximos días serán decisivos para el rumbo de la acción. El jueves se publicará el informe de empleo de junio en Estados Unidos, donde los analistas esperan 172.000 nuevos puestos de trabajo. Si la cifra supera lo previsto, la Reserva Federal podría mantener los tipos altos por más tiempo, lo que castigaría a los valores de crecimiento como Nvidia. Además, el miércoles el presidente de la Fed, Warsh, intervendrá en Portugal; cualquier tono restrictivo añadiría presión a un título que ya presenta una volatilidad anualizada del 38% en los últimos 30 días.
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En el plano técnico, el valor se juega mucho. El cierre del viernes en 168,80 euros coincide prácticamente con la media móvil de 100 sesiones, situada en 168,66 euros. Apenas un 3% por debajo aguarda la media de 200 días, en 163,66 euros, soporte clave para los alcistas. Por el contrario, la media de 50 días se ha convertido en resistencia en torno a 181 euros. El RSI, en 38,2 puntos, indica que la acción se acerca a territorio de sobreventa, aunque todavía no ofrece una señal de compra clara.
A pesar de la corrección, los analistas mantienen un optimismo mayoritario. El consenso fija un precio objetivo de 295 dólares, lo que implica un potencial de revalorización superior al 50% desde los niveles actuales. La relación precio-beneficio esperada es de solo 25 veces, un descuento notable frente a otros valores del sector. Para defender su ventaja tecnológica, Nvidia lanzará en el segundo semestre de 2026 el nuevo sistema Vera Rubin.
La competencia, sin embargo, no descansa. AMD e Intel avanzan, y los propios gigantes cloud —Amazon, Alphabet, Microsoft— desarrollan chips propios que podrían erosionar los márgenes de Nvidia en el futuro. Por el lado positivo, la compañía ha recuperado la posibilidad de vender el chip H200 en China, una vía que aunque no incluye las arquitecturas más avanzadas, sí permite el entrenamiento de modelos de IA potentes, como ha demostrado el chino DeepSeek con sus resultados en pruebas de referencia.
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En definitiva, la historia de Nvidia en 2026 no gira en torno a sus chips, sino al abismo creciente entre una empresa excepcional y una acción que descuenta la perfección. La resistencia en la media de 200 días y los próximos datos macro definirán si la corrección se profundiza o si los compradores vuelven a aprovechar el descuento.
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