Nvidia: el dilema de un gigante que marca máximos mientras su cadena de suministro se resquebraja
01.05.2026 - 20:11:10 | boerse-global.de
Nvidia ha alcanzado esta semana un hito histórico al superar los cinco billones de dólares de capitalización bursátil, pero la euforia duró apenas cuatro días. El 30 de abril, la acción cedió casi un cinco por ciento arrastrada por una noticia que ha puesto en alerta a todo el sector: SK Hynix, uno de sus proveedores clave de memoria, baraja recortar entre un 20 y un 30 por ciento los envíos previstos de HBM4 para este año. El motivo es técnico pero de consecuencias estratégicas: los chips de memoria que Nvidia necesita para su nueva arquitectura "Rubin" deben alcanzar velocidades superiores a los 11 gigabits por segundo por pin, muy por encima del estándar actual de 8 Gb/s.
El posible retraso en el lanzamiento de Rubin no amenaza de forma inmediata los ingresos de Nvidia —los chips Blackwell siguen generando una facturación sólida—, pero introduce un factor de incertidumbre que los inversores ya están descontando en forma de mayor prima de riesgo sobre la valoración.
El coloso de los centros de datos, con China como talón de Aquiles
A pesar del revés bursátil, los fundamentales de Nvidia siguen siendo apabullantes. En el cuarto trimestre de su ejercicio fiscal 2026, la compañía registró unos ingresos récord de 68.100 millones de dólares. El negocio de centros de datos creció un 75 por ciento interanual hasta los 62.300 millones, y solo la división de redes aportó 11.000 millones. La capitalización bursátil ronda los 4,85 billones de dólares.
Sin embargo, la gran asignatura pendiente sigue siendo China. Huawei prevé que sus ingresos por chips de inteligencia artificial aumenten al menos un 60 por ciento en 2026, hasta los 12.000 millones de dólares, con el Ascend 950PR ya en producción en masa. Las restricciones a la exportación impuestas por ambas administraciones están empujando a los clientes chinos hacia alternativas locales, un mercado que en el pasado llegó a representar hasta el 25 por ciento de los ingresos del negocio de centros de datos de Nvidia.
Acciones de Nvidia: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Nvidia - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La brecha tecnológica mitiga en parte la amenaza: los chips estadounidenses actuales son aproximadamente cinco veces más potentes que las mejores ofertas de Huawei, y se espera que esa diferencia se multiplique por diecisiete de cara a 2027. Huawei sigue siendo relevante sobre todo en el ámbito de la inferencia, donde se requiere menos potencia de cálculo, pero en el entrenamiento de modelos grandes y en el ecosistema de software, la ventaja de Nvidia es prácticamente inalcanzable.
Una valoración que invita al optimismo
Pese a los nubarrones en el horizonte, la acción presenta una valoración históricamente atractiva. La relación precio-beneficio para los próximos doce meses se sitúa en torno a 25 veces, muy por debajo de la mediana de los últimos cinco años, que es de 62 veces. Los 35 analistas que cubren el valor fijan un precio objetivo medio de casi 275 dólares, lo que implica un potencial de revalorización superior al 36 por ciento desde los niveles actuales.
La demanda sigue siendo tan intensa que en algunos mercados se están pagando casi un millón de dólares por cada servidor B300, una señal inequívoca de que la escasez de oferta —y no la falta de interés— es el verdadero cuello de botella.
La cita del 20 de mayo
El próximo 20 de mayo, Nvidia presentará los resultados del primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027. La dirección ha anticipado un crecimiento de los ingresos del 77 por ciento, mientras que el consenso de analistas espera un 79 por ciento. Los operadores de opciones ya descuentan un movimiento del valor superior al diez por ciento en ambas direcciones.
¿Nvidia en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
El mercado espera dos cosas con ansiedad: claridad sobre el ritmo de ventas de los chips Blackwell y declaraciones oficiales sobre el calendario de Rubin. La consejera financiera, Colette Kress, publicará un comentario escrito inmediatamente después de la difusión de las cifras, a las 13:20 hora del Pacífico.
El listón está tan alto que cualquier crecimiento por debajo del 80 por ciento podría no ser suficiente para impulsar la acción. La pregunta que sobrevuela el sector es si las inversiones multimillonarias en inteligencia artificial de los gigantes tecnológicos —Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft— se traducirán en aumentos de beneficios sostenibles que justifiquen las valoraciones actuales. La demanda es real, como demuestran los pedidos récord de ASML o los contratos millonarios de AMD con OpenAI y Meta. Lo que está por ver es si los precios de las acciones se han adelantado demasiado a los beneficios.
Nvidia: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Nvidia del 1 de mayo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Nvidia son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Nvidia. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 1 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.
Nvidia: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
So schätzen die Börsenprofis Nvidia Aktien ein!
Für. Immer. Kostenlos.
