Nvidia: el alquiler de los B200 se dispara un 114% mientras la acción marca máximos históricos

La cotización de Nvidia sube un 27% en un mes, mientras el precio del alquiler de sus chips B200 se duplica por la escasez. OpenAI y Qualcomm impulsan la recuperación.

El ecosistema de la inteligencia artificial vive una paradoja sin precedentes. Mientras el precio del alquiler de los chips Nvidia B200 se ha disparado un 114% en apenas seis semanas, la cotización del fabricante estadounidense ha alcanzado un nuevo máximo de 52 semanas en los 182,94 euros. La acción acumula una revalorización cercana al 27% en el último mes, borrando por completo el susto inicial provocado por las dudas sobre OpenAI.

La volatilidad de los últimos tres días ha sido extrema. El lunes, un informe del Wall Street Journal reveló que OpenAI, el principal cliente de Nvidia, incumplía sus objetivos internos de usuarios e ingresos. El director financiero de la compañía llegó a advertir que podrían no poder hacer frente a los contratos de centros de datos futuros, lo que amenazaba un pacto multimillonario de diez gigavatios de potencia con Nvidia. Las acciones del fabricante de chips cayeron con fuerza. Sin embargo, el miércoles la tendencia dio un giro completo.

Dos factores impulsaron la recuperación. Por un lado, el responsable de infraestructura de OpenAI, Sachin Katti, salió al paso para calmar los ánimos: calificó la alianza de "fundamental" y aseguró que toda la flota de computación sigue funcionando con procesadores Nvidia. Por otro, Qualcomm anunció una colaboración con OpenAI para integrar modelos de inteligencia artificial directamente en procesadores móviles, lo que amplía el mercado potencial más allá de los centros de datos.

El precio de la escasez

Mientras la acción celebraba su nuevo techo, el mercado de hardware para IA mostraba su cara más dura. Según el "Ornn Price Index", alquilar un chip Nvidia B200 cuesta ya casi cinco dólares por hora. Ese incremento del 114% en mes y medio refleja una oferta extraordinariamente ajustada. En el mercado secundario, un solo B200 alcanza un precio estimado de 500.000 dólares. Google se ha hecho con la mayor parte de la capacidad disponible, dejando a otros actores fuera de juego. Los analistas no esperan alivio hasta el segundo semestre de 2026.

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Esta escalada de precios está redefiniendo la economía del sector. Bryan Catanzaro, vicepresidente de Nvidia, ha señalado que en algunas empresas el coste de la potencia de cálculo para IA ya supera los salarios de toda la plantilla. En la industria se ha acuñado el término "tokenmaxxing" para describir este fenómeno. Las cifras son abrumadoras: las grandes tecnológicas invertirán este año unos 740.000 millones de dólares en infraestructura de IA. Compañías como Uber ya han agotado todo su presupuesto de IA para 2026.

OpenAI, entre el fuego cruzado

La situación de OpenAI ilustra la tensión del mercado. La empresa quemará previsiblemente 25.000 millones de dólares este año. Tras incumplir sus objetivos de ingresos en el primer trimestre, decidió romper su acuerdo de exclusividad con Microsoft Azure y busca ahora alternativas más asequibles entre otros proveedores de la nube. Los analistas consideran que el susto inicial fue exagerado: la demanda de chips de IA no desaparece, simplemente se redistribuye.

Producción bajo presión

En el frente de la oferta, surgen nubes en el horizonte. KeyBanc Capital Markets estima que Nvidia ha tenido que recortar significativamente su objetivo de producción para el próximo chip Rubin. De las dos millones de unidades previstas para 2026, la cifra se reduciría a 1,5 millones. El motivo son los retrasos en la certificación de los nuevos chips de memoria HBM4, suministrados por SK Hynix y Micron. Como consecuencia, las previsiones para los armarios de servidores Vera-Rubin se han reducido a la mitad, hasta unas 6.000 unidades.

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La próxima cita con el mercado

El calendario ya tiene marcada la siguiente fecha clave. El 20 de mayo, tras el cierre de Wall Street, Nvidia presentará los resultados del primer trimestre de su año fiscal 2027. La dirección prevé unos ingresos de aproximadamente 78.000 millones de dólares, una cifra que ya descuenta la pérdida total del mercado chino de chips para centros de datos. Las declaraciones sobre la evolución de las ventas de la actual generación Blackwell marcarán el rumbo de los próximos meses.

Mientras tanto, Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, sigue impulsando el desarrollo. La compañía prepara el lanzamiento de los nuevos chips Vera-Rubin para finales de 2026, confiando en que la inteligencia artificial cree industrias completamente nuevas. Hasta entonces, la generación Blackwell seguirá siendo el estándar más caro y codiciado del mercado.

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